汽车行业周报（20260720-20260726）：汽车基本面和股价仍在磨底过程

交运设备 2026-07-26 张程航,李昊岚,林栖宇,于公铭,张睿希华创证券我是传奇

行业现状：汽车基本面和股价仍在磨底过程中，内需受基数效应影响，三四季度降幅将逐渐收窄，但无法确认为上行右侧；原材料方面，预计明年电池价格有回落，芯片成本继续承压；出口方面，欧盟政策风险提升，但运力逐步解决背景下，6月出口数再度跳增，全年数据有望达到950-1050万辆；估值方面，近期板块估值有所恢复，但往往滞后于基本面拐点。
投资建议：
- 整车：推荐电车出海三杰吉利汽车、零跑汽车、比亚迪，近期估值大幅回落，投资性价比凸显；江淮科技吸筹，关注8月上市后MPV实际订单与交付。
- 汽零：
  - 机器人：推荐福赛科技、拓普集团、新坐标、新泉股份，建议关注铁流股份。
  - AI/智驾：推荐地平线、禾赛，建议关注速腾聚创、小马智行、文远知行。
  - AIDC液冷：推荐敏实集团、银轮股份，建议关注飞龙股份、中鼎股份。
- 重卡：继续重点推荐重汽，AIDC继续推荐潍柴、银轮，建议关注动力新科、天润工业。

行业折扣：7月下旬行业折扣环比持平（油车为主），折扣率9.4%，同比-0.5PP。
原材料价格：
- 碳酸锂：3Q26均价15.50万元/吨，同比+112%，环比-10%。
- 冷轧普通薄板：2Q26均价4004元/吨，同比-1%，环比-1%。
- 铝：3Q26均价2.30万元/吨，同比+11%，环比-5%。
- 铜：3Q26均价10.41万元/吨，同比+31%，环比+1%。
- 天然橡胶：3Q26均价1.69万元/吨，同比+15%，环比-3%。
芯片价格：
- DRAM:DDR5：3Q26均价48.50美元，同比+674%，环比+18%。
- DRAM:DDR4：3Q26均价70.78美元，同比+666%，环比+8%。
- NAND Flash：2Q26均价21.70美元，同比+323%，环比+133%。

国内新闻：
- 8月1日起，《新能源汽车维修作业安全要求》（GB/T47439—2026）国家标准正式实施。
- 7月乘用车市场零售77.0万辆，同比下降16%，较上月同期下降4%。
- 河南省政府将实施消费品以旧换新，对汽车报废更新、置换更新的个人消费者给予补贴。
- 奇瑞汽车首次以上市公司主体身份参评《财富》中国500强，排名第87位。
- 北京越野发布全新豪华越野品牌“泰钽”，首款SUV泰钽700同步开启预售。
- 2026年上半年，消费品以旧换新累计带动相关商品销售额1.1万亿元，惠及1.5亿人次。
- 7月狭义乘用车零售市场规模约152万辆，环比下降5.1%，新能源零售量预计98万辆左右，渗透率约64.5%。
- 吉利汽车拟2.21亿欧元收购西班牙目标公司34%的股权。
海外新闻：
- 沃尔沃汽车集团CEO反驳美国对中国车企的指责，称中国车企成功依靠有效战略。
- Stellantis集团任命Matt VanDyke为Ram品牌CEO，Branden Coté为Jeep品牌CEO。
- 欧洲汽车工业协会数据显示，6月欧盟乘用车登记量同比增长13.1%，电动汽车注册量占67.8%。
- 特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，FSD功能将成为特斯拉汽车需求的重要驱动因素。
- Stellantis集团任命忻天舒为中国和亚太地区负责人。