光大研究总量团队会议：2026年8月市场演绎与投资线索

发布时间：2026-08-09 一、会议基本情况 1. 本次会议为光大证券专业机构投资者设计的总量团队电话会议2/2分段，发布于2026年8月9日，参会者需自行承担投资风险，相关内容不构成投资建议，知识产权归光大证券所有。二、核心要点 1. 宏观组：7月美国非农新增2.3万人（预期+8万），服务业就业疲弱，失业率下行因劳动力人数减少；预计7月美国CPI同比持平或低于6月，美联储9月是否降息需观察8月数据，当前加息门槛极高，黄金短期震荡上行，美债收益率短期易上难下。 2. 策略组：8-9月市场反弹或延续，核心主线为科技（半导体、算力）、出口制造（储能、汽车）、涨价品（有色、化工），当前市场赚盈利钱，中报业绩或支撑市场，成长风格表现突出。 3. 资产配置组：超50%全球资管机构已用AI于后台基础工作（占比超8成），AI在投研决策环节占比低；AI能降本提效但难创稳定超额收益，仅为工具而非决策黑箱，需建立人机协同流程，关键决策不能依赖模型。 4. 金工组：短线市场情绪回落，期权PCR小幅提升、量能回落、ETF止盈流出，融资资金净流入，机构抱团分离度下降仍处高位，短期市场或震荡上行。 5. 固收组：当前10年期国债收益率估值偏低，横向对比短期品种偏贵，短端利率（DR、CD）上行或传导至长端，长期看好长端债券收益率下行，短期警惕波动，呈现长多短空的布局思路。三、风险与关注 1. 若市场收益上行幅度不及预期，可能出现预期落空的情况。四、后续服务安排 1. 参会者可通过进门APP领取AI工具、投研内容及会员体验，若有问题可联系光大证券总量各组咨询。