- 核心观点:继续看好CSP(阿里、腾讯、华为)中的阿里,逻辑顺风期需重点关注阿里(云加速+Qwen迭代+PPU超节点)。
- 产业趋势:
- Q4国内开源将集体进入2T时代,高端推理卡需求会更加突出。
- 能解决推理短缺问题的公司价值量会相应增加。
- 模型能力迭代:
- 国内AI模型正在新一轮能力迭代,DeepseekV4flash版本提升小参数模型能力边界。
- Deepseek本周发涨价邮件,验证模型需求扩张。
- 近期重点关注MinimaxM3.1、智谱5.3进展及DeepseekV4pro正式版发布节奏。
- 应用端催化:
- 当前核心催化仍在云厂商,关注阿里、腾讯等核心互联网公司。
- 近期建议关注具备一定业绩兑现能力且估值处于低位的公司。