中东欧七国经贸与投资概览

谱出海华章，咏智赢之道普华永道中国企业“出海”系列研究报告 目录 前言2 执行概要 3 宏观概览 4 贸易与投资 8 重点产业17 主要税种简介38 风险提示42 普华永道企业“出海”全方位服务46 普华永道全球中国业务网络48 前言 中东欧是连接亚欧大陆的重要枢纽和通道，是欧洲经济增长的重要驱动力量。中国与中东欧国家关系源远流长，新中国成立之初，多国便率先与中国建交，为双边合作奠定坚实基础。 2012年，中国—中东欧国家合作机制正式启动，经过十余年深耕，双方已搭建起覆盖经贸、文化、农业、科技、旅游等多领域的合作框架。中国还与匈牙利、波兰、塞尔维亚等中东欧国家签署了“一带一路”合作协议。 目前，中国已是波兰、捷克、匈牙利、斯洛文尼亚、白俄罗斯和塞尔维亚的重要进口贸易伙伴。匈牙利、塞尔维亚和波兰是中国对中东欧投资的主要目的地。中国企业在该地区积极布局基建、新能源、汽车和数字经济等产业，多个标杆项目已取得实质性进展。 本篇报告是普华永道中国企业“出海”系列研究报告的第五篇区域概览报告，内容涵盖中东欧七国的经济形势、贸易和投资、重点产业、税收以及投资风险等领域。 希望本报告可以为有志于投资中东欧地区的企业提供参考。同时，诚挚欢迎广大读者不吝赐教，提出宝贵的意见和建议，让本系列报告日臻完善，持续为每一位开拓者赋能添翼。 蔡凌 普华永道中国全球跨境服务主管合伙人 执行概要 本报告覆盖七个中东欧国家：波兰、罗马尼亚、捷克、匈牙利、白俄罗斯、塞尔维亚和斯洛文尼亚，总面积约104万平方公里，总人口9,362万，GDP合计约2.4万亿美元，其中五国为欧盟成员国。 波兰经济体量约为1万亿美元，占七国总量超四成，其次为罗马尼亚、捷克和匈牙利，GDP分别为4,287、3,910和2,465亿美元，其他三国经济体量较小，在1,000亿美元以下。捷克、斯洛文尼亚人均GDP超3万美元，达到或超过全球平均水平的2.5倍；七国人口整体呈现高劳动参与率、深度老龄化、低生育率特征；七国经济增长速度整体高于欧盟平均水平，是欧洲经济增长的重要引擎。 中东欧七国进出口贸易体量约为2万亿美元，依存度显著高于世界平均水平，主要贸易伙伴为德国、中国和意大利。截至2025年，七国FDI存量约为1.1万亿美元，波兰为第一大外资流入国。2025年中国与中东欧七国贸易额达1,290亿美元，同比增长8.7%，创历史新高；中国出口以机械设备、电子产品、交通工具为主，进口集中于机械设备、化工、农产品。截至2024年，中国在七国的FDI存量为62.5亿美元，匈牙利、塞尔维亚、波兰为主要投资目的地。 制造业、批发和零售、运输与仓储、信息和通信业是七国的重要产业。近年来，多个国家持续推进经济多元化转型，制造业占经济的比重呈下滑趋势，服务业占比不断攀升。中资企业在七国的投资聚焦于基建、可再生能源、汽车及零部件、信息和通信产业及数字经济等领域。多个标杆项目取得重大进展：匈塞铁路塞尔维亚段已实现全线通车，比亚迪匈牙利整车工厂预计年底投产，宁德时代匈牙利一期工厂已启动量产。 波兰、罗马尼亚、捷克、匈牙利、塞尔维亚和斯洛文尼亚的营商环境整体处于中上水平。目前，各国通过数字化改革、精简行政流程、释放市场活力等措施，持续提升营商环境的便利度与竞争力。七国整体对外商投资持开放态度，通过完善法律保障、出台定向激励政策提升外资吸引力。 七国在风险方面的差异较大，波兰、捷克、斯洛文尼亚和匈牙利风险相对较小。目前，新的欧盟外国投资审查规则已获欧盟理事会批准，将在18个月后实施，届时会影响中国对匈牙利、波兰、捷克、罗马尼亚和斯洛文尼亚这五个欧盟国家的投资。此外，中东欧国家普遍面临财政赤字高企、劳动力和能源成本较高、融资渠道狭窄、商业创新环境欠佳等问题。 宏观概览 本次纳入研究的中东欧七国包括波兰、罗马尼亚、白俄罗斯、匈牙利、塞尔维亚、捷克和斯洛文尼亚，除塞尔维亚和白俄罗斯外，其他均为欧盟成员国。 七国经济规模与人均GDP水平差异显著。波兰在七国中经济体量最大，世界银行数据显示，波兰是全球第21大经济体，罗马尼亚排名第38位，捷克排名第42位，匈牙利第55位。人均GDP方面，除白俄罗斯外，其余六国均高于全球平均水平（14,406美元）；斯洛文尼亚和捷克的人均GDP达到或超过全球平均水平的2.5倍，波兰约为全球平均水平的两倍，塞尔维亚与全球平均水平相当，而白俄罗斯则仅为全球平均水平的71%。 国际货币基金组织（IMF）预测，2026-2031年，五个欧盟成员国平均增速均高于欧盟平均水平；七国中仅塞尔维亚增长较为强劲，其余国家绝大多数年份经济增速低于世界平均水平。 七国人口结构呈现高劳动参与率、深度老龄化、低生育率特征。截至2025年，七国总人口9,362万，其中波兰人口超3,600万。七国劳动力市场活跃度较高，其中六个国家劳动力参与率高于全球平均水平；老龄化问题较为突出，所有国家65岁以上人口占比远超全球平均水平。七个国家整体生育率介于1.1–1.6，远低于全球平均的2.2。 七国月平均工资差异显著。斯洛文尼月平均工资最高，达3,347美元；捷克、波兰、罗马尼亚和匈牙利位于第二梯队，介于1,500-2,100美元之间；塞尔维亚和白俄罗斯相对较低。 贸易与投资 进出口贸易 2023年，中东欧七国贸易总额合计约2.05万亿美元，波兰占三分之一。德国、中国、意大利是七国主要贸易伙伴。 七国贸易依存度显著高于世界平均水平。其中斯洛文尼亚、匈牙利的国际贸易依存度最高，进出口总额占GDP比重均超70%，罗马尼亚依存度最低；斯洛文尼亚、匈牙利、捷克、波兰四国出口额大于进口额。 外商直接投资 联合国贸发会数据显示，波兰吸引外资能力突出，近五年FDI流入均值接近250亿美元，捷克、罗马尼亚、匈牙利、塞尔维亚属于第二梯队。截至2025年，七国FDI存量达1.1万亿美元，其中捷克和塞尔维亚对外资依赖程度较高，FDI存量占GDP比重超同期欧盟平均水平（66%）。 2025年，七国绿地投资总额为319亿美元，较2024年下降10%，降幅明显收窄（2024年较2023年下降35%）。其中，波兰、匈牙利、斯洛文尼亚绿地投资金额略有增长，但七国的绿地投资数量均出现减少。绿地投资主要集中在波兰、罗马尼亚、塞尔维亚、匈牙利四国，吸纳了超九成投资金额。 中国与中东欧国家经贸合作 双边贸易 2012年中国—中东欧国家合作机制正式建立，此后双方经贸合作稳步拓展。中国海关数据显示，2025年中国与七国进出口贸易额达1,290亿美元，同比增长8.7%，创下历史新高。波兰、捷克、匈牙利、罗马尼亚是中国在该区域最主要的贸易伙伴，四国进出口总额占七国总额的82%。 中国对七国出口以机械设备、电子产品、交通工具为主，七国向中国出口则集中于机械设备、化工产品、金属制品和农产品。部分国家向中国出口产品相对单一，如塞尔维亚的矿产品占比近70%、白俄罗斯的化工与农产品合计超过95%。 直接投资 截至2024年，中国在七国的FDI存量为62.5亿美元，同比增长19%。匈牙利、塞尔维亚、波兰是主要投资目的地，合计占总投资存量的64%。 近年来中国企业深度参与中东欧发展，多个重点项目相继落地：2025年5月，比亚迪宣布在匈牙利布达佩斯设立欧洲总部及欧洲研发中心，其在匈牙利建设的欧盟首座乘用车工厂预计2026年年底投产；2026年2月，阳光电源宣布将在波兰投资建设欧洲首座制造工厂，总投资2.3亿欧元（约2.7亿美元）；2026年5月，塞尔维亚总统武契奇访华期间，敏实集团、上海汇众、博马科技、星宇股份四家企业集中签约，总投资超9亿欧元。 重点产业 波兰 波兰持续推进经济多元化转型，制造业占GDP比重从2021年的20%降至2025年的16%；运输仓储、金融保险、住宿餐饮等服务业占比均有所上升。 波兰主要产业增加值（单位：亿美元） 波兰是中国制造业企业辐射欧洲市场的重要生产基地。国内电子化学品和功能材料企业新宙邦2018年宣布在波兰弗罗茨瓦夫市投建锂离子电池材料项目，一期投资2亿元人民币，2023年投产，成为欧洲新能源产业链重要节点；2025年启动二期项目，投资额2亿元人民币。TCL在2004年通过兼并进入欧洲市场后，波兰工厂已发展为年产能超500万台的智能制造基地，还在当地设立了专注于人工智能和基础科学的欧洲研发中心。 波兰地处欧亚大陆关键交汇处，基础设施建设需求旺盛。据波兰国家开发银行管委会规划，未来十年该国将在核电、交通等战略关键基础设施领域投入约1万亿兹罗提（约2,800亿美元）。市场研究机构MarketReportAnalytics数据显示，波兰基础设施市场规模2025年预计为540亿欧元（约633亿美元），2030年约为730亿欧元，复合年增长率（CAGR）5.1%，主要由政府对公路、铁路、航空、水运等关键交通领域的投资驱动。 波兰可再生能源领域具有较大发展潜力。截至2024年，波兰电力消费结构中化石燃料占比约70%，风电、太阳能发电分别占约14%和9%。国际能源署（IEA）报告指出，到2030年，波兰可再生能源发电量占比有望超过50%。据国际可再生能源机构（IRENA）数据，截至2024年，波兰太阳能装机容量为2020年的5.3倍；风能装机容量为2020年的1.6倍。 在基础设施领域，中国电建市政建设集团设计承建的S6快速路LOT2标段已于2026年2月在波兰投入运营；由该集团与波兰INTERCOR公司组建的联营体承建的波兰E75铁路升级改造项目，是该国截至2024年单体合同额最大的公共采购类基础设施项目。在新能源领域，2025年3月，比亚迪储能与波兰Greenvolt集团签署协议，将为该国两个储能项目提供400MW/1.6GWh储能系统；2026年3月，通威与波兰最大光伏分销商KENO Sp.zo.o.正式签署1GW组件合作协议。 罗马尼亚 罗马尼亚正在推进经济结构转型，发展重心从传统制造业转向高端制造、新兴数字服务双轮驱动，以带动国内消费能力提升。2015年至2024年，该国制造业占GDP比重从23%降至15%，批发零售、机动车与摩托车修理业占比从9%升至13%。 罗马尼亚主要产业增加值（单位：亿美元） 汽车工业是罗马尼亚核心支柱产业，产量远高于本土销量，整车及零部件高度依赖出口。目前中国品牌在罗马尼亚市场影响力持续提升：宁波均胜、张氏机械等中资汽车零部件企业已在当地投资建厂；2025年5月，比亚迪正式进入罗马尼亚，通过与当地知名经销商TiriacAuto、DABAuto合作，在首都布加勒斯特开设首家门店。 罗马尼亚信息通信产业近10年实现高速增长，产业增加值占GDP比重从6%升至8%。据罗马尼亚研究、创新与数字化部2024年预测，2030年该国数字经济规模有望翻两番，达500亿欧元（约585.8亿美元）；2024年7月，罗马尼亚《2024-2027年国家人工智能战略》获批，数字化公共管理、数字经济、数字教育、网络安全、数字通信被列为核心支柱产业，这将为中国投资者带来新的机遇。 智能制造、新能源和储能项目是中企在罗马尼亚投资热点。国内智能控制企业拓邦股份2022年在罗马尼亚第三大城市蒂米什瓦拉投建制造基地，截至2025年7月已建成13条生产线，未来三年规划扩容至32条，满产年产能预计可达1,200万件。 受“欧洲可再生能源计划”（RePowerEU）拉动，罗马尼亚光伏发展较快，2025年新增装机2.2GW，排名欧盟第六，同比增速约30%，居欧盟第一，并已连续三年保持增长，累计装机约7GW，规模跻身欧盟前十。然而该国电网难以承接快速增长的发电接入需求，发展配套储能系统迫在眉睫。 2025年8月，中国电气装备集团旗下平高集团国际工程有限公司承建的罗马尼亚31.8MW光伏电站项目竣工；2026年3月，北京科锐集团股份有限公司宣布拟投资不超过4,281万欧元，建设罗马尼亚瓦尔恰储能项目。 捷克 制造业是捷克第一大产业，GDP占比长期稳定在2