汽车零部件、机器人、缺电主线周报：宇树发行价确认，卡特彼勒重启中速机项目

证券分析师：黄细里执业证书编号：S0600520010001邮箱：huangxl@dwzq.com.cn证券分析师：郭雨蒙执业证书编号：S0600525030002邮箱：guoym@dwzq.com.cn2026年8月9日 核心结论 ◼零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+4.47%（2026年初至今-15.87%），在SW汽车中排名第1；以2010年-2026.08.07数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的58.73%分位；PB(LF)处于历史的48.83%分位。 ◼机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数+7.89%（2026年初至今-9.57%），较SW汽零超额收益为+3.42%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的59.43%分位，PB(LF)处于70.03%分位。 （◼核心覆盖标的周度变化：1）【潍柴动力】每10股派发现金红利3.74元（含税），股权登记日8月12日，除权除息日8月13日；2）【敏实集团】8月3日，阿拉巴马州工厂奠基，预计分批投入4.3亿美元，一期2027年投产，用于汽车零部件和工装模具研发；3）【新泉股份】8月3日，发布2026Q2业绩：营收43.75亿元，同比+ 11.04%/环比+ 20.23%；归母净利润2.11亿元，同比+ 0.83%/环比+ 3.52%；4）【岱美股份】8月7日，岱美墨西哥收到保险公司最后一期赔偿款1,063.80万美元，全额计入2026Q3收益； 5）【银轮股份】8月7日，深蓝股份向银轮定向发行12,345,679股完成登记，定增后持股55.03%；6）【松原股份】8月6日，全资子公司安徽松原获欧洲S客户项目定点，产品为方向盘和安全气囊，生命周期 7年，销售额约6.91亿元；7）【爱柯迪】8月5日，发布股权激励草案，拟授予1,618.65万股（占总股本1.57%），营收目标2026-2028年分别同比增长5.71%-11.26%、13.72%-19.71%、22.37%-28.80%。 ◼零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【飞龙股份】+14.18%、【威迈斯】+13.36%、【中鼎股份】+12.06%、【长华集团】+10.98%、【新坐标】+8.86%。 ◼本周机器人大事：1）8月6日，宇树科技公布本次发行价格为150.80元/股；2）8月3日，Figure AI创始人发布视频，表示其最新款Figure 03人形机器人能够完全自主爬梯；3）8月5日，越疆科技正式发布全球首款具身全栖人形机器人越疆鹿萌（DOBOTLUMO）。 核心结论 ◼我们构建的缺电指数本周表现：1）国内：本周+10.39%，近一月-14.16%，2026年初至今+23.33%，板块本周较申万汽零超额收益为+5.92%；2）国外：本周+5.83%，近一月-15.91%，2026年初至今+34.04%。 ◼国内缺电链指数池，各细分方向本周排名：【SOFC】+14.83%、【燃气轮机】+9.68%、【柴发&燃发】+7.33%。 ◼国内缺电指数池标的中，本周表现前五名为：【春晖智控】+27.94%、【京泉华】+24.67%、【联德股份】+17.36%、【长源东谷】+15.81%、【三环集团】+14.07%。 ◼本周AIDC缺电产业大事：1）卡特彼勒发布26Q2财报，上调全年收入指引，并重启10MW中速机项目；2）8月3日，美国得克萨斯州宣布暂停所有新增数据中心的并网审批；3）8月3日，中国国家发改委、中国国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，首次系统性将算电协同纳入新型电力系统建设核心任务；4）OpenRouter数据显示，7月28日-8月3日周度Token用量达69.2T，较年初（6.42T）增长977.9%，为今年峰值。 ◼投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：Optimus V3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。 ◼汽零&机器人具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。 ◼AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配。 ◼风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。 汽零&机器人&缺电板块核心标的盈利预测 汽车零部件板块周度复盘 人形机器人板块周度复盘 AIDC缺电板块周度复盘 核心覆盖个股跟踪 投资建议与风险提示 一、汽车零部件板块周度复盘 本周汽车板块排名：A股第20名，港股第34名 ◼本周A股电子、有色金属、机械设备、通信、建筑材料排名靠前，汽车板块排名第20；港股二级行业有色金属、半导体、医药生物、硬件设备、造纸与包装排名靠前，汽车与汽车零部件板块排名第34。 本周汽车零部件排名：SW汽车中第1名 ◼在汽车(申万)一级行业中，汽车零部件排名：➢本周排名第1（+4.47%）➢2026年初至今第3（-15.87%） 本周汽车零部件行情分析 ◼本周汽车零部件(801093.SI)表现：本周+4.47%，近一月-7.01%，2026年初至今-15.87%；2026.8.3-2026.8.7单日涨跌幅分别为+0.96%、+1.05%、+2.41%、-0.59%、+0.59%。板块2026年初至今较万得全A超额收益为-17.94%，本周为-0.90%。 ◼本周汽车零部件(801093.SI)成交额：2026.8.3-2026.8.7单日成交额分别占比万得全A的2.05%、1.94%、1.75%、1.83%、1.64%。 本周板块估值：汽车零部件上升 （◼本周SW汽零PE(TTM)与PB(LF)均上升：2026年8月7日，SW汽零PE为万得全A的1.11倍、为SW汽车的1.00倍；SW汽零PB为万得全A的1.26倍，为SW汽车的1.07倍。◼SW汽零PE较2026年初下降4.58X，PB较2026年初下降0.49X。◼以2010年-2026.8.7数据为基准，最新交易日（2026年8月7日）SW汽零PE(TTM)处于历史的58.73%分位；SW汽零PB(LF)处于历史的48.83%分位。 二、人形机器人板块周度复盘 本周人形机器人行情分析 ◼本周机器人指数表现：本周+7.89%，近一月-9.20%，2026年初至今-9.57%；2026.8.3-2026.8.7单日涨跌幅分别为+1.56%、+2.44%、+2.35%、+0.14%、+1.17%。板块本周较沪深300超额收益为+5.57%，较申万汽零超额收益为+3.42%。 本周人形机器人交易热度与活跃度分析 ◼人形机器人交易热度本周降低： ➢1）2026.8.3-2026.8.7成交额分别占比万得全A的4.45%、4.50%、4.80%、4.85%、4.52%。➢2）2026.8.3-2026.8.7换手率分别为2.18%、2.26%、2.79%、2.52%、2.53%。 本周板块估值：人形机器人板块上升 ◼本周万得机器人PE(TTM)与PB(LF)均上升：2026年8月7日，万得机器人PE为万得全A的1.38倍、为SW汽零的1.25倍；万得机器人PB为万得全A的1.92倍，为SW汽零的1.52倍。 ◼万得机器人PE较2026年初上升0.25X，PB较2026年初上升0.02X。 ◼以2020/1/2-2026/8/7数据为基准，最新交易日（2026年8月7日）万得机器人PE(TTM)处于历史的74.11%分位；万得机器人PB(LF)处于历史的67.10%分位。 ◼最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的59.43%分位，PB(LF)处于70.03%分位。 本周机器人事件梳理 ◼核心看点： ◼1）8月6日，宇树科技公布本次发行价格为150.80元/股；◼2）8月3日，Figure AI创始人发布视频，表示其新款Figure 03人形机器人能够完全自主爬梯；◼3）8月5日，越疆科技正式发布全球首款具身全栖人形机器人越疆鹿萌（DOBOT LUMO） 2026年机器人订单跟踪 ◼2026年4月，1）中国电网内部印发《2026年具身智能发展规划》，计划在今年集中采购各类具身智能设备约8500台，总投资约68亿元；2）4月27日，墨甲机器人完成智警机器人1030台签约与110台集中交付； ◼2026年5月，1）浙江人形与杰克科技达成战略合作，签约服装场景定制人形机器人订单2000台；2）5月11日，眸深智能与颐家养老签署战略合作协议，未来三年共同推出10,000台可人机协作的居家康养机器人；3）2026年5月，卧安机器人中标深圳市“AI生态创新社区设备购置与场地搭建项目”，中标金额为人民币4,495.32万元。 ◼2026年6月，1）6月30日，优必选宣布全尺寸超仿生人形机器人全渠道订单已累计突破13361台。 三、AIDC缺电板块周度复盘 本周国内缺电指数较SW汽零超额收益为+5.92% ◼我们选取AIDC发电链23个国内标的，16个海外标的作为指数池，以涨跌幅等权平均的方式计算指数涨跌幅。 ◼本周数据中心电源板块表现：1）国内：本周+10.39%，近一月-14.16%，2026年初至今+23.33%，板块本周较申万汽零超额收益为+5.92%；2）国外：本周+5.83%，近一月-15.91%，2026年初至今+34.04%。 本周缺电链排名 ◼在我们构建的指数池中，缺电链各细分排名： ◼本周排名：【SOFC】+14.83%、【燃气轮机】+9.68%、【柴发&燃发】+7.33%；◼2026年初至今排名：【SOFC】+63.26%、【柴发&燃发】+21.62%、【燃气轮机】+11.15%。 缺电链指数池国内标的行情 ◼2026年初至今表现较好的有：【三环集团】、【杰瑞股份】、【长源东谷】、【潍柴动力】◼本周表现前五名为：【春晖智控】+27.94%、【京泉华】+24.67%、【联德股份】+17.36%、【长源东谷】+15.81%、【三环集团】+14.07%。 本周AIDC缺电产业事件梳理 ◼核心看点：1）卡特彼勒发布26Q2财报，上调全年收入指引，并重启10MW中速机项目；2）8月3日，美国得克萨斯州宣布暂停所有新增数据中心的并网审批；3）8月3日，中国国家发改委、中国国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，首次系统性将算电协同纳入新型电力系统建设核心任务；4）Open Router数据显示，7月28日-8月3日周度Token用量达69.2T，较年初（6.42T）增长977.9%，为今年峰值。 四、核心覆盖个股跟踪 已覆盖汽零标的行情 ◼2026年初至今表现较好的有：【飞龙股份】、【岱美股份】、【长华集团】、【银轮股份】◼本周表现前五名为：【飞龙股份】+14.18%、【威迈斯】+13.36%、【中鼎股份】+12.06%、【长华集团】+10.98%、【新坐标】+8.86%。 汽车零部件核心个股汇总跟踪 ◼【潍柴动力】每10股派发现金红利3.74元（含税），股权登记日8月12日，除权除息日8月13日； ◼【敏实集团】8月3日，阿拉巴马州工厂奠基，预计分批投入4.3亿美元，一期2027年投产，用于汽车零部件和工装模具研发；◼【新泉股份】8月3日，发布2026Q2业绩：营收43.75亿元，同比+ 11.04%/环比+ 20.23%；归母净利润2.11亿元，同比+ 0.83%/环比+ 3.52%； ◼【岱美股份】8月7日，岱美墨西哥收到保险公司最后一期赔偿款1,063.80