公募基金、北向资金2026年二季度重点持仓数据分析

2026年8月7日 长城证券产业金融研究院总量策略 分析师：汪毅S1070512120003王小琳S1070520080004 核心观点 ➢偏股型基金持股规模上升：2026Q2，偏股型基金持股规模相较2026Q1有所上升。偏股型基金持有A股规模从62946亿元上升至70869亿元，配置A股的比例由76.76%上升至78.21%。2026Q2，偏股型基金净值相较2026Q1有所上升。其中，Q2股票型基金净值相较Q1约减少763亿元，混合型基金净值约增加9014亿元。 ➢偏股型基金的板块、风格和行业配置：（1）上市板：2026Q2，偏股型基金对于创业板+科创板的配置比例为54.26%，合计已经超过主板配置比例。科创板配置比例由16.77%上升至26.58%，创业板由23.95%上升至27.68%，而主板由59.07%下降至45.55%。（2）风格：成长型风格持股市值占比延续上升趋势，价值型、平衡型占比均有所下降。其中，大盘成长型占比由50.57%上升至61.60%，中盘成长型由3.25%上升至4.95%，小盘成长型由0.84%上升至1.02%。（3）行业：2026Q2，偏股型基金中，电子行业占比39.87%，明显高于其他行业。从持股市值占比的变动来看，电子市值占比上涨19.90个百分点。电力设备、食品饮料、有色金属、医药生物等行业市值占比有所下降。从超配比例的变动来看，电子、通信行业明显增加。（4）个股：偏股型基金2026Q2前30重仓股集中度有所提升，部分大盘成长型龙头股持股市值占比提升。 ➢股票型ETF：2026Q2整体呈现出资金净流出状态。2026年7月（截至28日）股票型ETF已累计净流入约4204亿元，已创下2024年以来股票型ETF单月净流入最高记录，主要流向科创50、沪深300、创业板、中证500、中证1000等宽基ETF，以及半导体材料设备、芯片、证券、机器人等行业ETF。 ➢北向资金：2026年4月以来，北向资金单日成交额持续上行，6月中旬至7月中旬单日成交额在4000亿元附近宽幅震荡，随后有所下降。2026Q2，从持股市值占比来看，电子占比24.96%，通信占比18.63%，明显高于其他行业。从Q2和Q1的持股市值占比变动来看，电子市值占比上涨10.45个百分点。汽车、建筑材料、国防军工、通信、基础化工等行业市值占比有所下降。 ➢风险提示：持仓数据存在滞后性与信息不完备风险；持仓数据统计存在局限性风险；拥挤度抬升可能带来波动和回调风险；外部宏观、流动性环境以及赎回扰动带来不确定性；历史数据分析不代表未来投资方向。 02 01 偏股型基金2026Q2持仓数据分析 北向资金2026Q2持仓数据分析 偏股型基金2026Q2重点持仓数据 整体：2026Q2全部公募基金持有A股规模和比例上升 ➢2026Q2，全部公募基金持股规模相较2026Q1有所上升。持有股票规模从80613亿元上升至88357亿元，其中，持有A股规模从66304亿元上升至75217亿元。 ➢2026Q2，全部公募基金配置股票的比例由2026Q1的20.52%上升至21.35%，其中，配置A股的比例由16.87%上升至18.18%。 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 整体：2026Q2偏股型基金持有A股规模上升 ➢本报告“偏股型基金”指的是wind基金分类中的股票型基金+混合型基金。 ➢2026Q2，偏股型基金持股规模相较2026Q1有所上升。偏股型基金持有股票规模从71097亿元上升至77173亿元，其中，持有A股规模从62946亿元上升至70869亿元。 ➢2026Q2，偏股型基金配置股票的比例由2026Q1的86.70%小幅下降至85.16%，其中，配置A股的比例由76.76%上升至78.21%。 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 整体：2026Q2偏股型基金份额下降，净值上升 ➢2026Q2，偏股型基金份额相较2026Q1有所下降。其中，Q2股票型基金份额相较Q1约减少3803亿份，混合型基金份额约减少1145亿份。 ➢2026Q2，偏股型基金净值相较2026Q1有所上升。其中，Q2股票型基金净值相较Q1约减少763亿元，混合型基金净值约增加9014亿元。 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 上市板：双创配置比例加速上升 ➢2026Q2，从板块分布来看，双创板块的配置比例加速上升，主板配置比例延续下滑。具体来看，2026年第二季度，科创板配置比例由16.77%上升至26.58%，创业板由23.95%上升至27.68%，而主板由59.07%下降至45.55%。 ➢2026Q2，偏股型基金对于创业板+科创板的配置比例为54.26%，合计已经超过主板配置比例。 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理备注：“超配比例”指偏股型基金各上市板市值占比减去万得全A各上市板对应市值占比 风格：2026Q2成长型风格持股占比明显增加 ➢26Q2相较26Q1，成长型风格持股市值占比延续上升趋势，价值型、平衡型占比均有所下降。其中，大盘成长型占比由Q1的50.57%上升至Q2的61.60%，中盘成长型由3.25%上升至4.95%，小盘成长型由0.84%上升至1.02%。 行业：偏股型基金26Q2大幅加仓电子 ➢26Q2，从偏股型基金持股市值占比来看，电子行业占比39.87%，明显高于其他行业。26Q2其他持股市值占比较大的行业为通信、电力设备、医药生物、机械设备、非银金融等。 ➢从26Q2和26Q1的持股市值占比变动来看，电子市值占比上涨19.90个百分点。电力设备、食品饮料、有色金属、医药生物等行业市值占比有所下降。➢从26Q2和26Q1的超配比例变动来看，电子、通信行业明显增加。 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 行业：偏股型基金行业市值占比变化 行业：偏股型基金行业超配比例变化 二级行业：偏股型基金26Q2大幅加仓通信设备、半导体 ➢二级行业方面，26Q2持股市值占比靠前行业为半导体、通信设备、元件、电池、证券、消费电子、白酒等。 ➢26Q2相较26Q1，持股市值占比增加较多行业为通信服务、半导体、元件、橡胶、一般零售、玻璃纤维、小家电等。持股市值占比减少较多行业为通信设备、白酒、家电、医疗服务、工业金属、消费电子、医疗器械、股份行、保险、贵金属等。 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 个股：偏股型基金26Q2前30重仓股集中度有所提升 股票型ETF：2026Q2整体净流出，7月转为净流入 ➢2026年7月（截至28日）股票型ETF已累计净流入约4204亿元，已创下2024年以来股票型ETF单月净流入最高记录，其中7月17日单日净流入758.67亿元。从结构上来看，资金主要流向科创50、沪深300、创业板、中证500、中证1000等宽基ETF，以及半导体材料设备、芯片、证券、机器人等行业ETF。ETF资金在市场的阶段性低位发挥越来越重要的“稳定器”作用。 数据来源：ifind，长城证券产业金融研究院整理 股票型ETF：2026Q2整体净流出，7月转为净流入 数据来源：ifind，长城证券产业金融研究院整理 成交额占比：2026Q2科技行业成交额集中度整体提升 ➢2026年4月以来，TMT行业成交额占全A成交额的比重持续上行，尤其是电子行业。6月末至7月上旬，TMT成交额占比在50%附近震荡，达到阶段性高点，随后有所下降。 北向资金2026Q2重点持仓数据 北向资金：2026Q2大幅加仓电子行业 ➢2026年4月以来，北向资金单日成交额持续上行，6月中旬至7月中旬单日成交额在4000亿元附近宽幅震荡，随后有所下降。 ➢26Q2，从北向资金持股市值占比来看，电子占比24.96%，通信占比18.63%，明显高于其他行业。26Q2其他持股市值占比较大的行业为电力设备、机械设备、建筑材料、国防军工、基础化工等。➢从26Q2和26Q1的持股市值占比变动来看，电子市值占比上涨10.45个百分点。汽车、建筑材料、国防军工、通信、基础化工等行业市值占比有所下降。 北向资金：2026Q2大幅加仓电子行业 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 数据来源：wind，长城证券产业金融研究院整理 数据来源：wind，上交所，深交所，长城证券产业金融研究院整理 北向资金：26Q2相较26Q1持股市值变动较大个股汇总 （1）持仓数据存在滞后性与信息不完备风险。公募基金季报仅披露季末截面时点持仓，存在披露时差。重仓股之外的持仓数据无法完整获取，本报告的持仓数据分析和真实持仓可能存在一定的偏离。 （2）持仓数据统计存在局限性风险。部分基金可能通过股指期货、衍生品、ETF等工具调节实际风险敞口，公开持仓数据难以完全反映真实风险暴露水平，基于公开披露数据统计的仓位、行业配置比例可能存在一定统计偏差。 （3）拥挤度抬升可能带来波动和回调风险。从持仓统计看，部分赛道、个股出现公募基金持仓占比明显抬升的现象，持仓和交易拥挤度提升。若遇到相关板块盈利兑现不及预期、市场风格切换等问题，容易引发集中调仓行为，引发股价的回调以及波动。 （4）外部宏观、流动性环境以及赎回扰动带来不确定性。市场流动性环境、宏观政策变化、基金申赎变动均可能导致公募基金调整持仓。若面临大规模赎回压力，基金或被动减仓重仓标的，对板块及个股形成冲击。 （5）历史数据分析不代表未来投资方向。本报告仅对历史持仓数据进行客观整理分析，公募过往持仓布局不代表未来投资方向。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 长城证券投资评级说明 公司评级： 买入——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上;增持——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间;持有——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间;卖出——预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。 行业评级： 强于大市——预期未来6个月内行业整体表现战胜市场;中性——预期未来6个月内行业整体表现与市场同步;弱于大市——预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。 行业指中信一级行业，市场指沪深300指数 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建