主动权益基金2026二季度持仓解析：公募基金资金流向哪些行业？

2026年07月21日 证券研究报告/金融工程专题报告 报告摘要 分析师：吴先兴执业证书编号：S0740525110003Email：wuxx02@zts.com.cn分析师：王鹏飞执业证书编号：S0740525060001Email：wangpf@zts.com.cn 一、2026二季度基金数量和规模分析 基金数量方面，主动权益类基金数量持续增长。截至2026二季度末，全市场共有主动权益类基金4906只。其中，普通股票型基金607只，偏股混合型基金2937只，灵活配置型基金1333只，平衡混合型基金29只。 基金新发数量方面，主动权益类基金新发数量较2026一季度有所上升。2026二季度共新成立主动权益类基金130只，包括普通股票型基金13只、偏股混合型基金116只、灵活配置型基金1只、平衡混合型基金0只。 基金规模方面，主动权益类基金总规模较2026一季度大幅上涨。截至2026二季度末，主动权益类基金合计规模达50091.13亿元，环比增加9903.81亿元。其中，普通股票型基金增加1328.23亿元至6993.60亿元，偏股混合型基金增加6030.70亿元至30352.05亿元，灵活配置型基金增加2528.90亿元至12486.57亿元，平衡混合型基金增加15.99亿元至258.91亿元。 相关报告 1、《6月A股指数调样会带来哪些投资机会》2026-05-30 2、《全谱系布局与AI赋能：天弘量化 指增 的“低 相关”Alpha之 道》2026-05-153、《不确定性时代下的黄金视角》2026-05-14 基金新发规模方面，主动权益类基金新发规模较2026一季度略有下降。2026二季度新成立主动权益类基金合计规模为855.06亿元，其中普通股票型基金37.34亿元、偏股混合型基金817.61亿元、灵活配置型基金0.11亿元、平衡混合型基金0.00亿元。 二、2026二季度主动权益类基金的仓位变化分析 在股票仓位方面，不同类型基金都呈现出加仓态势。2026二季度普通股票型基金加仓0.48个百分点至90.09%；偏股混合型基金加仓1.02个百分点至87.86%；灵活配置型基金加仓1.86个百分点至75.74%；平衡混合型基金加仓2.53个百分点至61.81%。 三、2026二季度主动权益类基金的重仓股变化分析 2026二季度，主动权益类基金重仓股总数量较上季度显著下降，本季度为2643只。与此同时，重仓股平均集中度较上季度上升至56.9%。 在重仓股方面，主动权益类基金主要重仓持有电子行业的A股股票。其中，重仓持有总市值较高的为中际旭创、新易盛、东山精密、寒武纪、宁德时代等。主动权益类基金主要重仓持有港股的信息技术、可选消费、医疗保健行业的行业股票。 其中，重仓持有总市值较高的为中芯国际、华虹宏力、腾讯控股、建滔积层板、长飞光纤光缆等。 在新进重仓股方面，中际旭创、兆易创新、寒武纪、三环集团、北方华创、东山精密、中芯国际被较多基金纳入重仓股；港股方面主要新增中芯国际、华虹宏力、建滔积层板、建滔集团、康诺亚-B、智谱等。 四、2026二季度主动权益类基金的配置偏好变化分析在行业配置上，2026二季度主动权益类基金大幅增配电子和通信，电子行业重仓股 占比超43%，减配医药、有色金属和电力设备及新能源等行业。基于重仓股补全法得到的模拟全持仓显示，基金同样在电子和通信进行了大幅加仓，在有色金属、医药、食品饮料等行业减仓。在板块配置上，2026二季度基金重仓股在科技板块加仓28.17个百分点，科技板块 配置占比超64个百分点，在周期、消费、医药、金融板块分别减仓13.78个百分点、7.93个百分点、4.04个百分点和2.42个百分点，呈现大幅加仓低科技的配置倾向。模拟全持仓结果显示，在科技板块加仓23.63个百分点。 风险提示：本报告为基于历史数据统计结果，市场风格变换和基金风格调整等风险均可能使得模型失效；研报信息更新不及时风险。 内容目录 1.2026二季度主动权益类基金的数量和规模变化分析.............................................32.2026二季度主动权益类基金的仓位变化分析........................................................63.2026二季度主动权益类基金的重仓股变化分析....................................................64.2026二季度主动权益类基金的配置偏好变化分析...............................................10风险提示...................................................................................................................13 图表目录 图表1：主动权益类基金数量变化（单位：只）......................................................3图表2：普通股票型基金和偏股混合型基金数量变化（单位：只）........................3图表3：灵活配置型基金和平衡混合型基金数量变化（单位：只）........................3图表4：主动权益类基金规模变化（单位：亿元）..................................................4图表5：普通股票型基金和偏股混合型基金规模变化（单位：亿元）.....................4图表6：灵活配置型基金和平衡混合型基金规模变化（单位：亿元）.....................4图表7：普通股票型基金和偏股混合型基金的新成立数量（单位：只）.................5图表8：灵活配置型基金和平衡混合型基金的新成立数量（单位：只）.................5图表9：普通股票型基金和偏股混合型基金的新成立规模（单位：亿元）.............5图表10：灵活配置型基金和平衡混合型基金的新成立规模（单位：亿元）...........5图表11：普通股票型基金和偏股混合型基金平均仓位变化.....................................6图表12：灵活配置型基金和平衡混合型基金平均仓位变化.....................................6图表13：主动权益类基金的重仓股总数量变化（单位：只）.................................7图表14：主动权益类基金的重仓股平均集中度变化................................................7图表15：2026Q2主动权益类基金重仓持有的A股总市值TOP20信息................7图表16：2026Q2主动权益类基金重仓持有的港股总市值TOP20信息.................8图表17：2026Q2主动权益类基金新进A股重仓股TOP20信息...........................9图表18：2026Q2主动权益类基金新进港股重仓股TOP20信息..........................10图表19：主动权益类基金重仓股的行业配置信息..................................................11图表20：主动权益类基金模拟持仓的行业配置信息..............................................12图表21：行业的大类板块划分结果........................................................................12图表22：主动权益类基金重仓股的板块配置信息..................................................13图表23：主动权益类基金模拟持仓的板块配置信息..............................................13 公募基金作为A股市场的重要机构投资者，凭借在信息获取和投研能力方面的显著优势，已成为市场投资趋势的重要风向标。以股票投资为主的非指数型公募基金产品，主要包括主动偏股型基金（涵盖普通股票型基金和偏股混合型基金）、灵活配置型基金和平衡混合型基金。机构投资者在个股增减、持仓结构及资产配置方面的动态，长期受到市场广泛关注。因此，本报告将聚焦2026年第二季度，系统分析主动权益类基金的持仓特征。 1.2026二季度主动权益类基金的数量和规模变化分析 基金数量方面，主动权益类基金数量持续增长。截至2026二季度末，全市场共有主动权益类基金4906只。其中，普通股票型基金607只，偏股混合型基金2937只，灵活配置型基金1333只，平衡混合型基金29只。 注：主动权益类基金包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金和平衡混合型基金；剔除封闭式基金、FOF基金、联接基金、分级子基金等，不同份额基金仅统计初始份额基金。下同。 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 可以发现，在2015年四季度及以前，普通股票型基金数量最多，其他类型基金数量较少；2015年末至2018年间，由于股票市场不景气，仓位较为灵活的灵活配置型基金数量增长较快；2019年至2021年末，随着股票市场持续上涨，仓位较高的普通股票型基金和偏股混合型基金数量增长较快。2022年以来，由于我国权益市场表现波动较大，普通股票型基金和偏股混合型基金数量增速有所放缓，灵活配置型基金数量连续十七个季度出现负增长。2025三季度以来，市场情绪较好，主动权益基金数量增速有所回升。 基金规模方面，主动权益类基金总规模较2026一季度大幅上涨。截至2026二季度末，主动权益类基金合计规模达50091.13亿元，环比增加9903.81亿元。其中，普通股票型基金增加1328.23亿元至6993.60亿元，偏股混合型基金增加6030.70亿 元 至30352.05亿 元 ， 灵 活 配 置 型 基 金 增 加2528.90亿 元至12486.57亿元，平衡混合型基金增加15.99亿元至258.91亿元。 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 可以发现，在2018年及以前主动偏股型基金（普通股票型基金+偏股混合型基金）的规模并没有发生较大变化，主要是从2019年到2021年末随着股票市场 持续上涨，迎来了大幅增长，规模增长了两倍多。在2014年及以前灵活配置型基金的规模都比较小，主要在2015年牛市中有跳跃式增长，但很快回落；2019至2021年，灵活配置型基金和平衡混合型基金的规模同样大幅增长，规模增长了接近一倍。2022至2024年二季度，由于A股市场整体波动较大、各行业主题轮动速度加剧，导致各类型权益基金规模均出现不同程度下滑。2024三季度以来，在市场上涨的带动下主动权益基金规模有所回升。 基金新发数量，可能受到新发、转型、清盘等因素的影响，其中新发基金是市场重要的增量信息。主动权益类基金新发数量较2026一季度有所上升。2026二季度共新成立主动权益类基金130只，包括普通股票型基金13只、偏股混合型基金116只、灵活配置型基金1只、平衡混合型基金0只。 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 基金新发规模方面，主动权益类基金新发规模较2026一季度略有下降