供强需弱格局延续 短期价格区间震荡

短期价格区间震荡 2026/08/09 1行情回顾 目录CONTENTS 2尿素基本面 3后市展望 行情回顾 第一部分 1.1尿素期货主力合约走势（日线） 本周（2026年8月3日至8月7日）尿素期货主力合约UR609价格较上周五下跌0.46%，本周的区间振幅为5.19%。 1.2尿素主要产区现货价格周内变动情况 尿素基本面 第二部分 2.1供给端：尿素开工率情况 本周尿素生产企业开工率为90.46%，环比下降0.74%，同比上升7.74%。 2.2供给端：尿素产量情况 本周中国煤制尿素产量为124万吨，环比下降0.80%，同比上升15.89%；中国管道化肥用气制尿素产量为29万吨，环比持平，同比持平。 2.3供给端：尿素日均产量 当前尿素日均产量为21.54万吨，居于历史高位区间。 2.4需求端：复合肥周度产能运行率 截至8月6日，中国复合肥周度产能运行率为26.36%，较上期上升1.46%，同比2025年下降4.73%。 2.5需求端：三聚氰胺开工率情况 截至8月6日，中国三聚氰胺企业平均开工负荷率为61.86%，环比上升3.64%，同比下降6%。 2.6库存端：尿素库存情况 数据显示，截至8月6日，尿素厂内库存为144.8万吨，环比上升5.23%，同比上升84.93%；小颗粒港口库存为50.5万吨，环比上升32.20%，同比下降10.62%。 2.7成本端：煤炭市场运行情况 截至8月6日，主流市场无烟煤（洗中块）日度均价为1243元/吨，环比上周三下降6元/吨。 2.8利润情况：尿素利润情况 截至8月7日，尿素气制利润为-243.00元/吨，固定床利润为-141.00元/吨，新型煤气化利润为112.00元/吨。 数据来源：iFinD国信期货 后市展望 第三部分 3.1尿素平衡表 3.2尿素市场展望 一、基本面分析： 1.供应端：本周，国内尿素市场供应端继续保持宽松态势。从生产端看，本周尿素企业平均开工率达90.46%，较上周小幅回落0.74个百分点，但与去年同期相比则高出7.74个百分点。按原料路线划分，煤制尿素周产量为124万吨，环比微降0.80%，同比增幅达15.89%；中国管道化肥用气制尿素产量稳定在29万吨，与上周及上年同期均持平。库存方面，截至本周，尿素工厂内库存为144.8万吨，环比增加5.23%，同比大幅攀升84.93%；小颗粒尿素港口库存录得50.5万吨，环比增长32.20%，但同比仍减少10.62%。综合来看，当前国内尿素货源整体充裕，工厂端库存压力远超去年同期水平，同时港口库存也呈现环比上升态势。展望下周，预计尿素日产量仍将维持高位运行，大概率继续保持在21万吨以上，供应端压力难以明显缓解。 2.需求端：当前尿素需求端整体表现偏弱，缺乏有效放量支撑。从季节性看，7月夏季农业追肥已基本收尾，8月后农需步入阶段性淡季，各地仅剩零星追肥补货需求，难以形成集中采购拉动。工业领域同样缺乏亮点：胶合板行业正处于传统需求淡季，下游企业仅维持少量刚性补库；复合肥方面，当前行业产能利用率处于年内相对低位，成品走货缓慢，企业以按需少量采购为主，实际需求释放预计要等到中旬之后。综合来看，工农业两端采购意愿均偏低，市场交投清淡，短期价格上行驱动受限。 3.成本端：从无烟煤主产区来看，安全监察力度短期内未见松动，矿山开采态度趋于保守。受此影响，无烟化工块煤的供需关系预计仍将维持紧平衡状态，价格表现较为坚挺。与此同时，国内管道天然气报价基本平稳，未出现明显波动。综合而言，上游原料端对尿素生产成本仍构成一定支撑作用。 4.国内外政策影响。国内仍实行严格的尿素出口配额管理。受制于国内出口政策偏紧，国际市场的涨跌传导至国内的实际作用被明显削弱，实质供需影响有限。 二、总结与前瞻： 当前市场多空因素交织，缺乏明确单边驱动。供应高位与需求疲软的矛盾短期难以调和，但成本端支撑亦限制价格下行空间。预计短期内尿素价格将延续区间震荡运行态势，后市需重点关注复合肥秋季备肥启动节奏、装置检修变动及政策面潜在调整等变量。 数据来源：卓创资讯国信期货 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研 究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不 对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 •国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号•分析师：翟正国•从业资格号：F03132670•投资咨询号：Z0023342•电话：021-55007766-305065•邮箱：15857@guosen.com.cn