氧化铝价格区间震荡运行 碳酸锂供弱需强格局成型

发布时间：2026-05-11 13:12:25作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 5月8日，碳酸锂期货主力合约收跌0.31%至196560.0元。 持仓量变化 5月8日收盘，碳酸锂期货持仓量：-4361手至513252手。 背景分析 5-6月国内锂矿原料供应偏紧，江西地区部分锂矿进入换证停产阶段，宁德枧下窝锂矿复产暂未有实质性进展，6月能否复产仍有变数。智利、阿根廷锂盐进口量稳定，但津巴布韦锂精矿到港时间推迟至7月，短期内进口增量有限。 后市展望 以储能为核心的下游需求持续向好，随着部分正极新增产能投产，预计铁锂排产达到50.37万吨，环增8%，三元排产8.79万吨，环增9%。供弱需强背景下，预计5月碳酸锂整体呈去库格局，支撑价格偏强运行。 研报正文研报正文 【氧化铝】 【行情资讯】 2026年05月07日，截至下午3时，氧化铝指数日内下跌0.22%至2830元/吨，单边交易总持仓47.62万手，较前一交易日增加1.3万手。基差方面，山东现货价格维持2665元/吨，贴水主力合约204元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格维持308美元/吨，进口盈亏报10元/吨。期货库存方面，周四期货仓单报49.21万吨，较前一交易日持平。矿端，几内亚CIF价格维持67美元/吨，澳大利亚CIF价格维持63美元/吨。 【策略观点】 矿端，几内亚铝土矿管控政策仍未发布，预计最终政策将适度削减出口量，抬高矿价重心，但矿价上行空间仍受到压制，后面将继续关注政策进展，预计矿价短期易涨难跌;氧化铝冶炼端短期检修增加导致供应转紧，二季度投产高峰期将至，中长期过剩格局仍难以改变; 交割方面，注册仓单高企仍会持续压制盘面价格，需留意06合约仓单集中到期的风险。当前宜采取逢高沽空近月合约的策略。若几内亚配额制政策公布带动盘面情绪溢价走高，预计06合约将出现较好的空头入场机会。AO2606合约参考运行区间：2600-2750元/吨，需重点关注国内仓单变化、供应收缩政策、几内亚矿石政策、美伊冲突。 【碳酸锂】 【行情资讯】 五矿钢联碳酸锂现货指数(MMLC)晚盘报190295元/吨，较上一工作日+1.47%，其中MMLC电池级碳酸锂报价186000-195500元/吨，均价较上一工作日+2750元/吨(+1.46%)，工业级碳酸锂报价183000- 192000元/吨，均价较前日+1.49%。LC2609合约收盘价199060元/吨，较前日收盘价-0.17%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-3250 元/吨。 【策略观点】 5-6月国内锂矿原料供应偏紧，江西地区部分锂矿进入换证停产阶段，宁德枧下窝锂矿复产暂未有实质性进展，6月能否复产仍有变数。智利、阿根廷锂盐进口量稳定，但津巴布韦锂精矿到港时间推迟至7月，短期内进口增量有限。 锂矿供给偏紧导致国内锂精矿到岸价持续走高，冶炼利润持续收缩，预计碳酸锂产量环比基本持平或小幅下降。需求方面，以储能为核心的下游需求持续向好，随着部分正极新增产能投产，预计铁锂排产达到50.37万吨，环增8%，三元排产8.79万吨，环增9%。供弱需强背景下，预计5月碳酸锂整体呈去库格局，支撑价格偏强运行。 操作上，低吸做多为主。今日广期所碳酸锂2609合约参考运行区间195000-205000元/吨。 关联品种关联品种氧化铝碳酸锂所属公司：五矿期货