金点策略晨报：市场或由普涨修复转结构性博弈阶段，后续跟踪成交量及板块轮动质量

2026年8月7日 观点： 分析师：惠祥凤执业证书编号：S0990513100001电话：0755-83007028邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 总量视角 【A股大势研判】 周四A股市场呈现一波三折的震荡走势。早盘三大指数集体低开，随后在题材股活跃带动下震荡回升，盘中一度集体翻红。然而午后多头攻势明显乏力，指数震荡回落，尾盘阶段，三大指数回升，沪指收复3900点，深成指及创指跌幅收窄。两市成交额较前一日略有萎缩。尽管指数延续了近期反弹趋势，但盘中一波三折与缩量上攻的组合，已透出反弹动能衰减的迹象。 经历连续两个交易日快速反弹之后，周四市场分歧开始释放，盘中振幅放大。虽然部分题材依旧维持热度，但市场整体成交量较前一日出现小幅萎缩，量价背离的特征开始显现。同时全市场上涨家数同步减少，反映普涨行情消退，行情或由普涨修复转入结构性博弈阶段。 亚太市场波动放大，周四韩国KOSPI指数跌幅超4%，其市场权重集中于半导体产业链，波动可能会向全球科技资产传导。前期带动A股科技板块反弹的外部情绪红利有所消退，外部市场的调整，会对国内成长赛道形成情绪层面的扰动，不排除后续科技股行情存在再度震荡的可能。 综上所述，市场继续持续逼空向上的概率有所下降，但并不代表行情会直接转入单边下跌。沪指站上3900点之后，短期大概率进入震荡磨盘阶段，市场重心将从赚指数收益转向把握结构性机会。 接下来重点需要跟踪两个变量，一是市场成交量能否重新有效放大，只有量能持续跟进，震荡之后才有再度向上的基础；二是热点板块轮动的质量，观察低位板块能否承接资金，还是高位题材反复退潮。 配置层面，建议投资者摒弃追高思维，逢低关注7月超跌但景气度仍在上行的科技成长标的，捕捉估值修复行情，同时兼顾周期板块中业绩确定性较强的方向，以均衡配置对冲市场波动。对于业绩确定性较强、走势逐步企稳不再创新低的个股，可适度参与波段博弈，但整体应保持谨慎乐观，严控仓位风险。 研报内容 总量研究 【A股大势研判】 一、周四市场综述 周四早盘，沪深三大指数集体低开，随后冲高回落。午盘，三大指数涨跌互现。盘面上看，煤炭板块震荡拉升，存储芯片板块反复走强，贵金属板块表现活跃，先进封装概念持续反弹，氦气概念大涨，玻璃基板概念反复活跃，教育、乘用车板块震荡下跌，电力板块集体调整。午后，市场探底回升。尾盘，沪指红盘报收，重返3900点。盘面上看，煤炭、氟化工等板块走强。 全天看，行业方面，煤炭、电子化学品、贵金属、通信设备、元件、水泥、半导体、医药商业、计算机设备、橡胶等板块涨幅居前，教育、乘用车、证券、广告营销、影视院线、电力等板块跌幅居前；概念股方面，氦气、工业气体、6G、氟化工、CPO、PCB、玻璃基板、高宽带内存等概念股涨幅居前，汽车整车、AI语料等概念股跌幅居前。 整体上，个股涨多跌少，市场情一般，沪深两市成交额25288亿元，截止收盘，上证指数报3900.35点，上涨21.92点，涨幅0.57%，总成交额11668.19亿元；深证成指报14110.12点，下跌34.08点，跌幅0.24 %，总成交额13619.63亿元；创业板指报3515.56点，下跌19.58点，跌幅0.55 %，总成交额6627.43亿元；科创50指报1701.29点，上涨7.62点，涨幅0.45 %，总成交额1237.81亿元。 二、周四盘面点评 一是煤炭等资源品走强。周三贵金属板块大涨，周四贵金属、煤炭、有色金属等资源品大涨。地缘局势不稳影响全球化秩序的背景下，能源安全和战略资源的重要性增加，油气、贵金属、煤炭、有色金属等资源品相关公司可逢低关注。另外，农业板块（如橡胶等）也值得关注（逢低关注）。 二是电子相关板块继续活跃。周二元件、电子化学品、光学光电子、消费电子、PCB等电子相关板块上涨，周三元件、电子化学品、MLCC、PCB等电子板块涨幅居前，周四电子化学品、元件、PCB等电子相关的板块上涨。2026年7月发布的下半年策略报告提醒，展望2026年下半年，短期有回落的压力，电子相关板块波动可能加大，内部可能出现分化，具备业绩亮点或增长预期的个股，在回调结束后，仍有望继续引领结构性行情的发展，规避纯粹炒作概念、缺乏实际业绩支撑的个股，逢低精选细分赛道。首先，AI驱动算力需求增加。随着AI大模型的发展，对算力的需求大幅增长，直接驱动了上游光通信和光模块市场。其次，AI赋能新硬件。除了背后的算力，AI也正在重塑我们身边的智能硬件，为光学光电子创造了全新的应用场景。光学技术已不仅是拍照，更扩展到AR/VR、机器视觉、人形机器人、自动驾驶汽车等领域。这些新兴领域对光学元器件的需求是刚性的，为板块带来了持续的关注度和增长点。建议投资者应聚焦真正受益于技术趋势的环节，把握“结构性机会”（逢低关注）。 三、后市大势研判 周四A股市场呈现一波三折的震荡走势。早盘三大指数集体低开，随后在题材股活跃带动下震荡回升，盘中一度集体翻红。然而午后多头攻势明显乏力，指数震荡回落，尾盘阶段，三大指数回升，沪指收复3900点，深成指及创指跌幅收窄。两市成交额较前一日略有萎缩。尽管指数延续了近期反弹趋势，但盘中一波三折与缩量上攻的组合，已透出反弹动能衰减的迹象。 经历连续两个交易日快速反弹之后，周四市场分歧开始释放，盘中振幅放大。虽然部分题材依旧维持热度，但市场整体成交量较前一日出现小幅萎缩，量价背离的特征开始显现。同时全市场上涨家数同步减少，反映普涨行情消退，行情或由普涨修复转入结构性博弈阶段。 亚太市场波动放大，周四韩国KOSPI指数跌幅超4%，其市场权重集中于半导体产业链，波动可能会向全球科技资产传导。前期带动A股科技板块反弹的外部情绪红利有所消退，外部市场的调整，会对国内成长赛道形成情绪层面的扰动，不排除后续科技股行情存在再度震荡的可能。 综上所述，市场继续持续逼空向上的概率有所下降，但并不代表行情会直接转入单边下跌。沪指站上3900点之后，短期大概率进入震荡磨盘阶段，市场重心将从赚指数收益转向把握结构性机会。 接下来重点需要跟踪两个变量，一是市场成交量能否重新有效放大，只有量能持续跟进，震荡之后才有再度向上的基础；二是热点板块轮动的质量，观察低位板块能否承接资金，还是高位题材反复退潮。 配置层面，建议投资者摒弃追高思维，逢低关注7月超跌但景气度仍在上行的科技成长标的，捕捉估值修复行情，同时兼顾周期板块中业绩确定性较强的方向，以均衡配置对冲市场波动。对于业绩确定性较强、走势逐步企稳不再创新低的个股，可适度参与波段博弈，但整体应保持谨慎乐观，严控仓位风险。 （备注：数据来源：ifind） 【晨早参考短信】 周四A股市场呈现一波三折的震荡走势。沪指收复3900点，深成指及创指小幅下跌。两市成交额较前一日略有萎缩。经历连续两个交易日快速反弹之后，周四市场分歧开始释放，盘中振幅放大。虽然部分题材依旧维持热度，但市场整体成交量较前一日出现小幅萎缩，量价背离的特征开始显现。同时全市场上涨家数同步减少，反映普涨行情消退，行情或由普涨修复转入结构性博弈阶段。另外，亚太市场波动放大，周四韩国KOSPI指数跌幅超4%，其市场权重集中于半导体产业链，波动可能会向全球科技资产传导。前期带动A股科技板块反弹的外部情绪红利有所消退，外部市场的调整，会对国内成长赛道形成情绪层面的扰动，不排除后续科技股行情存在再度震荡的可能。综上所述，市场继续持续逼空向上的概率有所下降，但并不代表行情会直接转入单边下跌。沪指站上3900点之后，短期大概率进入震荡磨盘阶段，市场重心将从赚指数收益转向把握结构性机会。接下来重点需要跟踪两个变量，一是市场成交量能否重新有效放大，只有量能持续跟进，震荡之后才有再度向上的基础；二是热点板块轮动的质量，观察低位板块能否承接资金，还是高位题材反复退潮。 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本短信不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 风险提示及免责条款 股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表英大证券有限责任公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告仅供“英大证券有限责任公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 本报告版权归“英大证券有限责任公司”所有，未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 资质声明： 根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。我们欢迎社会监督并提醒广大投资者，参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。 行业评级 强于大市行业基本面向好，预计未来6个月内，行业指数将跑赢沪深300指数同步大市行业基本面稳定，预计未来6个月内，行业指数将跟随沪深300指数弱于大市行业基本面向淡，预计未来6个月内，行业指数将跑输沪深300指数 公司评级 买入预计未来6个月内，股价涨幅为15%以上增持预计未来6个月内，股价涨幅为5-15%之间中性预计未来6个月内，股价变动幅度介于±5%之间回避预计未来6个月内，股价跌幅为5%以上