GCC地区银行业在过去五年中在降低不良贷款率（NPLs）方面取得了可衡量的进展，这得益于监管改革、经济多元化和主动的资产负债表管理。然而，这种改善并非结构性加强，而是更多地反映了.write-offs和宏观经济利好。随着信贷量的增长，不良贷款积聚的风险再次上升，因此建立结构性韧性窗口正在关闭。
本报告重点分析了GCC三个主要银行市场的NPL趋势：沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔。报告概述了可持续改进的结构化路径，核心结论是银行必须同时部署两种互补的方法：主动措施和被动措施。主动措施侧重于通过加强信贷治理、早期预警系统、复杂的贷款审批和强大的NPL管理框架来防止新的不良贷款形成。被动措施侧重于通过结构化企业重组、流动性管理和有针对性的高价值受损敞口回收来解决现有不良贷款存量。
GCC银行的NPL比率有所改善，但仍存在结构性脆弱性。高NPL覆盖率表明，损害风险可能已经提前反映，而不是得到解决。主动和被动措施必须共同部署，以实现可持续的改善。沙特阿拉伯的银行业在过去五年中取得了惊人的NPL改善。市场平均NPL比率在2024年达到1.2%，主要银行在0.76%到2.80%之间。该部门NPL比率预计将进一步下降至1.0%，这强化了这样一种观点，即结构性改进议程虽然正在推进，但现在必须巩固这些成果，为下一个信贷周期做好准备。
阿联酋在2020年至2024年期间经历了NPL比率的持续改善，从2020年的峰值8.2%持续下降至2024年底的4.7%，预计到2025年底将进一步下降至约3.4%。卡塔尔的NPL比率从2020年的2.0%急剧上升至2023年的峰值3.8%，然后在2024年稳定在3.6%——在2020年至2024年期间复合年增长率为15.8%。
现在采取结构性行动是当务之急。信贷量近年来快速增长，并且仍然很大。在GCC，信贷量的增长受到沙特阿拉伯愿景2030超级项目、阿联酋和卡塔尔的房地产和企业扩张的推动，这导致所有三个市场的贷款组合显著扩大。虽然增长率自2022年以来有所放缓，但未偿还信贷的绝对数量处于历史最高水平，这意味着即使NPL比率保持稳定，受损敞口的绝对数量也比以前更多。因此，在信贷周期转向时，即使是在高增长时期产生的贷款的质量出现任何恶化，也将在一个更大的基础上表面化。
监管预期正在收紧。SAMA、CBUAE和QCB都在朝着更严格的IFRS 9相关的拨备框架和增强的压力测试迈进，并由更大的监管机构对NPL管理实践进行监督。那些在结构性能力建设方面落后的银行面临着日益增长的监管风险和财务风险。
此外，拨备缓冲正在缩小。那些使用加速拨备来抑制NPL比率的银行已经消耗了一个有限的缓冲。随着拨备步伐正常化，信贷风险管理的质量将成为NPL表现的主要驱动因素，而管理中的差距将变得更加明显。如果没有更强的回收和重组能力，银行可能会看到损失通过未来的拨备而不是真正的信用质量改善而结晶。
最后，由于中东的地缘政治发展而产生的波动，预计资产质量还将面临额外的下行风险。供应链中断和对关键借款人部门（尤其是中小企业、零售和贸易相关部门）的压力可能会导致偿付能力恶化。
这些力量给GCC银行带来了越来越大的挑战。市场处于转折点，并且有明确的行动需求。银行需要结构性地重新思考他们对NPL管理的方法，不仅要解决短期压力，而且更重要的是，建立应对不断变化的市场环境所需的韧性。
主动和被动措施：双轨方法
作为GCC银行应对这一转折点，当务之急是加强他们未来NPL管理框架。这意味着不仅要管理今天的受损贷款，还要建立决定未来信贷周期表现的决定性制度韧性。在这种情况下，有效的NPL管理需要一个围绕两种互补干预措施构建的框架：主动措施和被动措施。使用这两种方法，可以结构性地解决NPL问题：解决受困信贷对资产负债表造成的即时压力，同时加强长期管理受损贷款的方式。
主动措施侧重于建立技术支持的组织和流程基础设施，以防止不良贷款形成，或者在它们结晶之前尽早发现并干预。被动措施直接解决当前的NPL组合，与已经违约或面临违约风险的借款人接触，并使用结构化重组和 workouts 工具——包括流动性管理——以最大限度地提高回收。
部署这两种方法的紧迫性很明确：仅采取主动措施会留下现有的NPL库存未解决，而仅采取被动措施会治标不治本。
大多数GCC银行已经具备了这两种方法的元素。然而，关键的区别在于深度和复杂性。许多机构拥有基本的早期预警列表和 workouts 单位，但缺乏系统性和组织嵌入的 capabilities，这些 capabilities 区别于领先的NPL管理者。拥有流程和拥有有效流程之间的差距是NPL管理中创造或破坏价值的地方。
Roland Berger对GCC银行的建议很明确：立即开始被动轨道，重点关注最大的和最可回收的企业敞口，同时投资于将防止下一代NPL形成的主动基础设施。单独的轨道都不足以完成。
GCC银行已经减少了NPL，可持续的韧性将取决于从周期性清理转向通过主动预防和纪律严明的解决来建立结构上更强的风险管理。如果GCC银行想把较低的NPL比率转化为可持续的信用质量，他们需要把韧性当作一个结构性能力，而不是有利宏观条件的副产品。这意味着同时动员主动预防和纪律严明的解决，以便今天的资产负债表改善成为通过下一个信贷周期持久的表现。
