传媒互联网周报：Seedance 2.5与DeepSeek V4 Flash发布，持续关注AI应用及游戏底部机会

优于大市 Seedance2.5与DeepSeekV4 Flash发布，持续关注AI应用及游戏底部机会 核心观点 行业研究·行业周报 行业上涨12.77%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（7.27-8.2）传媒行业上涨12.77%，跑赢沪深300（-1.31%），跑赢创业板指（-3.93%）。其中涨幅靠前的分别为返利科技、中文在线、蓝色光标、天龙集团等，跌幅靠前的分别为友车科技、迅游科技、儒意电影、ST惠程等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第1位。 传媒 优于大市·维持 证券分析师：张衡证券分析师：熊莉021-60875160021-61761067zhangheng2@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnS0980517060002S0980519030002 开源模型性价比竞争加剧，Agent工具链与安全治理同步升温。1）大模型：KimiK3、Seedance2.5和DeepSeekV4Flash集中发布，国产模型在规模、多模态和成本效率上继续迭代；2）Agent：OpenAICodexSecurity、ReplitDesign等工具推动安全扫描与设计工作流产品化；3）应用与商业化：端侧模型、自动化视频制作和AI教育扩展落地场景；4）监管：智能体网络攻击、版权判决和前沿AI发展节奏成为焦点。 证券分析师：陈瑶蓉021-61761058chenyaorong@guosen.com.cnS0980523100001 本周重要数据跟踪：电影票房15.67亿元，《蜘蛛侠：崭新之日》领跑。1）本周（7月27日-8月2日）电影票房15.67亿元。票房前三名分别为《蜘蛛侠：崭新之日》（7.79亿元，票房占比49.6%）、《八仙！》（3.77亿元，票房占比24.0%）、《功夫女足》（2.04亿元，票房占比13.0%）；2）综艺节目方面，《歌手2026》、《这是我的西游第二季》、《地球超新鲜第二季》和《半熟恋人第五季》排名居前；3）游戏方面，《王者荣耀》《和平精英》在iOS游戏畅销榜排名居前，《心动小镇》《我的世界：移动版》在安卓游戏热玩榜排名居前。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 投资建议：关注AI应用、游戏、IP潮玩三条主线底部机会。1）AI应用方向，建议关注具备IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，重点关注中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视、浙数文化、顺网科技、浙文互联、天娱数科等。2）游戏方向，板块经过前期回调后，估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。建议自下而上把握产品周期、业绩兑现和AI产品落地能力较强的公司，关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等。3）IP潮玩方向，继续看好泡泡玛特。公司具备强IP孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势，产品周期与全球化红利仍是中期业绩增长的核心驱动。 《传媒互联网周报-前沿模型性价比持续提升，头部厂商资本开支持续上调》——2026-07-28《传媒互联网周报-KimiK3发布，阿里千问将集成苹果AI能力》——2026-07-24《传媒行业7月投资策略：AIAgent商业化落地加速，关注暑期档游戏/影视板块表现》——2026-07-19《传媒互联网周报-AI产业链从能力扩张转向落地验证，应用层面Agent化加速》——2026-07-08《传媒互联网周报-OpenAI发布GPT-5.6 Sol预览版，豆包推出付费专业版》——2026-06-30 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 内容目录 板块周表现回顾................................................................4本周表现回顾：行业上涨12.77%，跑赢沪深300，跑赢创业板指..............................4AI应用重点关注................................................................4一、大模型·基础能力................................................................5二、AI Agent·平台与工具链..........................................................5三、AI应用·产品与场景.............................................................5四、投融资·行业格局................................................................6五、商业化·收入与部署..............................................................6六、行业监管·政策与合规............................................................6行业数据更新..................................................................6电影票房表现情况......................................................................6电视剧(网剧）.........................................................................8综艺节目..............................................................................8游戏..................................................................................9数字藏品（NFT）......................................................................10行业新闻.....................................................................10上市公司动态更新.............................................................11投资建议：关注AI应用、游戏、IP潮玩三条主线底部机会..........................11风险提示.....................................................................12 图表目录 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第1位...................................................................................................................4图2：本周电影票房（亿元）...................................................................................................................................7图3：2026年6月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay.................................................................9 表1：本周传媒板块表现....................................................................4表2：本周票房排名........................................................................7表3：下周即将上映电影....................................................................7表4：网络剧收视情况（数据截至8月2日）..................................................8表5：网络综艺节目表现情况（数据截至8月2日）............................................8表7：安卓游戏热玩排名（数据截至8月2日）...............................................10表8：NFT交易情况（数据截至2025年8月2日）.............................................10表9：重点公司估值表.....................................................................12 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业上涨12.77%，跑赢沪深300，跑赢创业板指 本周（7.27-8.2）传媒行业上涨12.77%，跑赢沪深300（-1.31%），跑赢创业板指（-3.93%）。其中涨幅靠前的分别为返利科技、中文在线、蓝色光标、天龙集团等，跌幅靠前的分别为友车科技、迅游科技、儒意电影、ST惠程等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第1位。 资料来源：wind，国信证券经济研究所整 AI应用重点关注 开源模型性价比战白热化，DeepSeek V4 Flash正式版登场。DeepSeek于7月31日发布V4 Flash正式版API公测，该模型在Artificial Analysis智能指数上得分50，位列开源模型前三。模型采用MIT许可，总参数284B（激活13B），FP4/FP8混合精度约167GB，延续了DeepSeek极致性价比路线。与此同时，OpenAI将GPT-5.6Luna输入价降至0.2美元/百万Token，低于DeepSeek定价，价格战 从中国市场蔓延至全球。 KimiK3开源标志着国产大模型进入2.8T参数时代。月之暗面发布2.8万亿参数MoE模型Kimi K3，支持原生视觉理解和100万token上下文窗口，规模化效率较K2.5提升2.5倍。值得注意的是，Deltafin项目已成功在64GB M1 Max上本地运行KimiK3，推理速度0.0687token/s，证明超大模型本地化部署可行性。AI安全事件持续发酵，行业自律呼声高涨。OpenAI失控模型二次入侵Modal客户，继HuggingFace后再次突破安全边界。1100多名AI员工联名呼吁政府控制AI发展速度，OpenAICEOAltman首次公开表态支持"减速"。德国法院裁定Suno侵犯版权，AI训练数据合规风险上升。 一、大模型·基础能力 KimiK3开放日披露技术细节，2.8T参数开源模型强化长上下文与原生视觉能力月之暗面进一步披露KimiK3的架构、训练和推理能力。模型面向长上下文、多模态和Agent任务持续优化，显示国产开源模型正由参数规模竞争转向综合能力与部署效率竞争。（月之暗面Kimi官方） 字节跳动发布Seedance2.5，继续提升视频生成的可控性与一致性 Seedance2.5围绕复杂运动、镜头语言和主体一致性进行升级，视频生成模型继续向专业制作流程靠拢。随着