长江证券第107期社零风向标：2026年跨境电商行业分析

发布时间：2026-08-05 一、会议基本信息 1. 本次会议为长江证券零售举办的社零风向标第107期，参会对象为长江证券研究所白名单客户，会议内容未经许可不得对外公布，主题为当前时点如何看待跨境电商行业。 二、2026年跨境电商行业竞争态势 1. 平台层面：亚马逊2026年景气度提升；跨境四小龙、Temu、TikTok等平台因前两年激进投放放缓、招聘收缩，竞争从低价转向稳定增长，部分平台受海外法规影响出现退步。2. 增长情况：普通类目平台增长率约10%-20%，新品类目及新兴市场增长较好，行业整体无重大外部波动，呈平稳增长态势。 三、海外监管及政策影响 1. 美国监管新规：美国消费品安全委员会（CPSC）法规覆盖儿童服装、玩具等600多类产品，要求进口商与检测信息一致，当前采用倒查制，未来彻底落地将淘汰中小卖家，拉大与大卖家差距；海关查验升级为5H、9H，打击灰色清关，中小卖家成本上升，大卖家优势凸显。 2. 其他政策影响：美国取消786小包免征，成本增加主要由买家承担，降低买家购物欲望，对卖家成本影响较小；欧盟取消小包免征，卖家体感影响不明显；关税政策自2025年贸易战后保持稳定，卖家关注度下降；跨境卖家无需缴纳增值税，本轮监管主要打击买单报关，倒逼正规流程，增加生产端税源，增值税缴纳核心落在生产端，目前承担主体尚未完全明确。四、跨境电商渠道及模式变化 1. 亚马逊渠道变化：2026年算法受AI影响深度优化，流量向贴合当地需求、重产品研发、本地化工店倾斜，低价铺货型企业利润率承压；AI对行业提效显著，铺货型卖家人力成本可优化50%，精品型卖家人力优化20%-30%。 2. 亚马逊VC渠道模式：本质为供应商模式，核心风险是卖家丧失定价权，适合不想深耕运营的大牌、供应链能力极强的卖家，不适合注重品牌的卖家。 五、跨境电商行业机会与判断 1. 新品类机会：AI关联品类增长突出，如AI助听器、智能灯具、AI睡眠监测床垫等。2. 总体判断：野蛮增长红利消退，合规、重产品与研发的卖家仍有长期红利，结合AI应用的企业增长空间较大。 六、风险与关注 1. 美国CPSC法规彻底落地后中小卖家可能被淘汰，竞争差距进一步拉大；2. 亚马逊算法优化后，低价铺货型企业利润率承压；3. 生产端增值税缴纳承担主体尚未完全明确，可能对行业产生潜在影响。