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长江证券银行周观点2026年第32周：中报期银行股配置分析

2026-08-16 未知机构 还是郁闷闷啊
报告封面

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 2025年7月至2026年6月30日银行板块连续一年调整到位，下半年看好银行股红利价值修复，绝对收益机会明确2. 下半年市场风格将再平衡，红利资产受关注，银行属稳健盈利的红利类资产二、投资线索 1. 子板块排序：大行好于城商行好于股份制银行2. 大行：2026年二季度息差企稳回升2BP，利润加速2-3%，不良率逆势降1-2BP，核心关注港股四大行，股息率5%以上3. 城商行：山东齐鲁银行增速领先（一季度盈利14%+），长三角江苏银行等稳健，渝农商行符合高股息低估值要求4. 股份制银行：2026年二季度净利润增速转负3%，仅浦发、平安等少数稳定，招行A股股息率超5.2%具备配置价值 三、风险与关注 1. 全面降息降准概率低，地产压力上升对银行基本面的压制2. 股份行零售资产质量仍存不确定性，需关注不良生成率等风险指标3. 城商行需关注城投化债周期对资产扩张的潜在影响

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