1、对周五非农数据的预期:
1)ADP数据表现:公布的ADP就业数据为+4.4万,显著低于市场预期的7万左右,并创下2个月来的最弱读数。从结构看,工业部门微幅负增长(-0.3万),服务业在休闲餐饮和交运带动下也偏弱(+4.7万)。但ADP与新增非农数据的相关性较低(不到0.1),更多反映近期就业市场状况而非预测单月数据。
2)模型预测:我们的模型预计7月非农就业数据将增长16.1万,大幅超过市场8万的一致预期。失业率预计为4.2%。
2、关键数据:
- ADP就业数据:+4.4万(预期7万,实际-0.3万工业,+4.7万服务业)
- 模型预测非农就业增长:16.1万(市场预期8万)
- 预测失业率:4.2%