科翔股份(300903)的核心催化是进入英伟达官方供应链,其陶瓷基板混压PCB产品被视为下一代主要选择。当前股价已深度调整,但基本面未发生大的恶化,至少延后,提供了二次上车机会。预计本月内可能签订协议为英伟达供应PCB,明年预计供应50~100万片GPU配套PCB,单片价格7000元,对应收入30~70亿元,40%权益盈利对应盈利12~25亿元。按照30倍估值,对应市值360~750亿元,当前市值约200亿元,未来一年成长空间充足。科翔股份主营PCB,已掌握100G、200G、400G光模块用PCB技术,并实现高速连接器用PCB。