平安计算机丨AI动态跟踪系列 十九 大模型 智能上限提升 Token调用量增长

这份研报主要分析了大模型行业的最新发展动态，重点关注国产大模型的性能与市场份额提升，开源模型如KimiK3的领先地位，Token调用量表现，全球调用量创新高，以及Agent和Code场景的消耗占比。同时探讨了行业收费模式向按token用量计费的转型趋势。此外，还总结了AI应用商业化的进展，特别是编程和办公智能体的商业化验证加速，并提供了相关投资建议。

大模型行业未来发展趋势显示国产大模型在性能和市场份额上持续提升，开源模型将继续保持领先地位。Token调用量将持续增长，Agent和Code场景将成为主要消耗领域。行业收费模式将更加注重按token用量计费，国内外厂商定价策略将出现分化。编程和办公智能体商业化将加速，成为重要的发展方向。

研报重点分析了国产大模型的发展现状，包括性能提升和市场份额增长，以及开源模型的领先地位。此外，还分析了全球大模型的Token调用量表现，行业收费模式的转型趋势，以及AI应用商业化的进展，特别是编程和办公智能体的商业化验证。研报还提供了相关投资建议，推荐海光信息、恒生电子等标的，并提示关注算力需求。

目前大模型市场现状显示国产大模型在性能和市场份额上均有显著提升，开源模型如KimiK3成为全球首个开源的2.8万亿级别模型，位列开源模型第一。全球大模型周度总调用量达62.8万亿token，创历史新高，Agent和Code场景的消耗占比合计超过六成。行业收费模式正向按token用量计费转型，国内外厂商定价策略出现分化。

研报提示关注大模型行业的发展风险，包括技术快速迭代带来的竞争压力，以及商业化落地的不确定性。此外，行业收费模式的转型可能对现有厂商的盈利能力产生影响。算力需求的持续增长也可能带来成本压力。投资者需关注这些风险因素，谨慎进行投资决策。