大模型行业发展及投资总结
行业发展现状
- 国产大模型性能与份额双提升:截至2026年7月,国产大模型在性能和市场份额上均有显著提升。
- 开源模型领先:KimiK3成为全球首个开源的2.8万亿级别模型,位列开源模型第一。
- Token调用量表现:7月全球月榜Token调用量前10名中,国产模型占7席,且在最具性价比象限中占据多数。
- 全球调用量创新高:当期全球大模型周度总调用量达62.8万亿token,创历史新高。
- 场景消耗占比:Agent和Code场景的消耗占比合计超过六成。
- 收费模式转型:行业收费模式向按token用量计费转型,国内外厂商定价策略出现分化。
商业化进展
- AI应用商业化提速:编程和办公智能体商业化验证加速。
- 代表性案例:Anthropic2026年5月ARR突破470亿美元,腾讯WorkBuddy增长亮眼。
投资建议
- 看好赛道:看好编程和办公智能体赛道。
- 推荐标的:推荐海光信息、恒生电子等相关标的。
- 提示关注:提示算力需求。