核心要点
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豆包模型Token调用量分析
- 8月豆包模型整体日均Token调用量25.9万亿，对应200亿次调用。
- 业务线拆分：Flow相关（约7-8万亿Token，含豆包App约4.2万亿）、原有业务（抖音约9万亿、懂车帝约6000-7000亿、头条约4000-5000亿）、火山引擎to B业务约3.9万亿。
- 内部业务增量最快的是Trae（代码工具），日均Token从80亿增长至3000-4000亿。
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豆包模型增长驱动与预期
- 增长主要受DAU扩容、交互轮次增加及多模态应用普及推动。
- 预计年底豆包DAU达7500万，单次请求Token消耗增加，整体Token消耗量持续增长。
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抖音Token消耗潜力
- 当前日均Token消耗约9万亿，年底预期提升至15-18万亿，整体年底日均Token消耗预估60万亿。
- 抖音在商业化中的Token消耗占比小，主要消耗领域为多模态素材生成，未来视频内容交互和搜索过程可能进一步扩大消耗。
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火山引擎to B业务与客户
- 头部客户包括拼多多、小红书、滴滴等互联网公司及游戏、手机厂商。
- 拼多多主要应用客服、素材抠图生成、质检审核等，小红书主要应用审核质检。
- 多云选择中，客户主要关注模型能力、价格及商业合作资源，字节在文本和图像理解方面表现较好，但视频及其他领域效果一般。
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手机厂商合作与竞争
- 字节与努比亚等中型厂商合作深入，与OV、荣耀等厂商合作进展较慢。
- 阿里在端侧模型开发更积极，海外市场更受手机厂商欢迎。
- 字节主要供应商为寒武纪和昇腾，百度非核心供应商。
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AI硬件Token消耗
- 带摄像头的设备（如安防监控摄像头）Token消耗最大，其次是玩偶类设备，眼镜类设备位列第三。
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算力需求与预期
- 年底日均Token消耗达60万亿需55-60万张卡，2026年500-600万亿Token需330-350万张卡。
- 算力需求增量高于预期，90%为训练卡，以A800为锚定物，若使用其他卡采购量会缩小。
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模型迭代与自研芯片
- 年内将有2-3次模型更新，涉及图像理解、语音、视频生成等方向。
- 阿里语音大模型短期内供给量有限，百度昆仑芯市场表现不错，2025年营收预计至少50亿，直签客户约300-400家，腾讯2025年预计采购2万张，2026年有望采购8-10万张。
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2026年展望
- 昆仑芯2026年营收预计100-120亿，P800出货14-15万张，P900即将上市。
- 昆仑芯2026年出货量预计20万张，百度贡献20-30%，其余为第三方客户。
- 算力需求集中在2026年底，当前阶段需求未达峰值。
