国盛计算机模-芯-超节点循环加速国产算力板块机会持续

这份研报分析了国产算力板块的发展机遇，指出AI需求侧持续爆发带动算力资源采购需求明确。报告强调算力芯片供需两旺和国产替代趋势，同时阐述了国芯国模循环加速如何支撑业绩增长，以及超节点量产对算力竞争格局的影响。

国产算力板块未来发展趋势向好，AI需求持续爆发推动算力需求增长。算力芯片国产替代加速，国芯国模循环加速助力业绩兑现。超节点量产将改变算力竞争格局，从单点性能转向系统级全栈效率比拼，国产厂商有望凭借集群工程能力实现突围。

研报重点分析了国产算力的重要性、国芯国模循环加速的业绩支撑逻辑、超节点量产的影响，以及国产算力公司的出货放量对规模效应的释放。同时，报告还探讨了AI链涨价效应传导对GPU公司业绩兑现的推动作用。

当前算力市场呈现供需两旺的态势，AI算力资源采购需求明确，算力芯片国产替代趋势明显。国产算力公司通过供给、产品和客户三维发力，推动业绩增长。算力缺口仍在，外部供给受限进一步强化国产替代逻辑。

研报提示的主要风险包括下游需求波动和市场竞争激烈。下游需求波动可能影响算力采购计划，市场竞争激烈则可能压缩国产算力公司的利润空间。此外，技术迭代和供应链稳定性也是需要关注的潜在风险因素。