恒林股份 AI机柜业绩上修液冷柜加速推进

2026-08-05 未知机构有梦想的人不睡觉

恒林股份AI机柜业务表现超预期，推动业绩指引上调。子公司太盟吉盟作为线束盒核心供应商，受益于AI机柜加速推进，预计2027年收入预期上修。关键点如下：

AI机柜业务进展：安费诺Q2业绩超预期，AI机柜加速推进。富士康验厂顺利，AWS、AMD客户交付启动，太盟吉盟主业线盒开始规模放量。得益泰科电子供应链进入及公司自身客户资源打通，推动AI服务器机柜业务迅速发展。
业绩预测：2026年太盟吉盟受前期投入及产能爬坡影响，业绩贡献有限；2027年起随产能释放、规模效应体现，对整体业绩有明显拉动。主业方面，预计二季度收入延续一季度增速，汇兑影响接近一季度，利润端额外受原材料涨价影响，但负向影响有限。
估值空间：传统主业稳健，新业务高增打开估值空间。

核心结论：AI机柜业务加速推进，太盟吉盟线束盒及AI服务器机柜业务有望规模放量，推动公司业绩增长，估值空间打开。