- 业绩表现:顺丰同城上半年收入预期不低于116.69亿元(同比增长14%以上),经调净利不低于2.4亿元(同比增长50%以上),接近预期上端。
- 外单业务:预计上半年外单收入增长20%以上,主要得益于KA客户数量增长(新拓前置仓及连锁超市客户)及客户自身持续拓店,拓店后KA客户收入预计同比增长,对冲补贴高基数影响。
- 内单业务:预计内单收入个位数增长,好于市场预期,主要受去年同期高基数拖累,但基数压力边际筑底,期待增速逐步改善。
- 成本控制:受益于规模效应提升、优化投入策略,成本控制取得进展。
- 研究结论:期待顺丰同城4Q业务再提速,外单业务高增长可持续,内单业务基数压力边际缓解,整体业绩表现接近预期上端。