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底部大额回购:公司拟使用5-10亿自有或自筹资金进行竞价回购,价格上限设定为188元/股(当前股价103.7元),回购资金将用于股权激励或员工持股计划。公司预计2026-2027年归母净利润分别为140亿和180亿,对应PE为15倍和12倍,当前估值及股价处于底部区域。
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海外储能需求上修:公司在欧洲光储展会上斩获大量订单,预计2027年欧洲储能市场增速将从40%-50%上调至60%以上。同时,公司波兰产能将于2027年上半年建成,进一步强化本地化服务能力,推动海外储能需求持续高速增长。
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FCC逆变器禁令影响有限:已获授权的存量型号逆变器可继续销售,且存在豁免和本土生产等绕行渠道。公司产品在欧美市场不具备远程通信功能,符合本征安全合规要求。此外,美国本土逆变器市场占有率不足10%,产业链薄弱,因此禁令对公司的实际影响较小。