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阳光电源03 底部夯实 周期向上 继续推荐 东方电新

2026-07-23 未知机构 绿毛水怪
报告封面

1️⃣＃底部夯实：21日，基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，阳光电源董事长提议回购5-10亿元公司股票，并在未来适宜时机用于股权激励或员工持股计划。我们认为，随着市场对行业利空的逐步消化，老板回购股票将成为本轮下跌后企稳的标志性事件，公司底部位置或将夯实。 2️⃣＃周期向上： 从公司主业周期来看，1）碳酸锂因供给释放价格向下，长周期利好公司储能盈利；2）欧洲能源危机后，新能源渗透率提速，多国补贴大储，欧洲三方协议要求：年均新增储能装机30~35GW，年度新增规模较2025年（12GW）增幅超140%，＃市场对比完全忽略：欧洲需求或猛烈提升；3）北美AIDC储能迎来元年，随着CSP逐渐明确储能在数据中心的定位，以及高功率架构的应用，储能需求将迎来拐点。4）公司SST的能力与发展预期未price in股价中。 太阳投资建议：我们认为，公司当前位置已具备相对较高的估值性价比，海外业务周期向上更提供了确定性，当前位置50%以上确定性空间，继续重点推荐！

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