【浙商轻工史凡可】英美烟草26H1业绩:口含烟超越PM、Q3起美国推调味雾化#业绩:26H1BAT集团总收入122.35亿英镑,同比+2.9%;其中新型烟草业务收入19.28亿英镑,同比+18%、收入比重已达20%,且新型烟草业务毛利率由57.2%提升至59.8%,过去12个月客群净增410万至3500万人。#分业务拆解:1)现代口含烟:增长最快、贡献最大,Velo26H1出货量79亿袋(同比+58%)、全球市占率39.2%(超越PMI33.4%);细分来看,主要在美国市场高速增长销量+188%、收入+220%,销量份额29.8%(+11.6pct),改变此前ZYN在美国一家独大局面。2)电子