- 核心观点:设备与零部件板块面临历史性机遇,扩产是当前最明确的趋势,重点关注上游“铲子”股。
- 两存+先进逻辑扩产趋势:
- 长鑫存储已于7月顺利IPO,长存存储已进入IPO辅导阶段,两存有望复制面板逻辑成长为全球领先企业,扩产是明确方向。
- 先进制程体量持续壮大,解决国产AI最卡脖子瓶颈。
- WFE市场上行空间:
- 近期海外多家设备龙头上调2026年WFE市场规模至1500+亿美元(前值1400亿美元),未来数年上行空间明确。
- 国内两存&先进逻辑扩产确定,国产设备厂商下半年拿大单趋势显著。
- 研究结论:
- 设备环节作为Fab扩产最大的“铲子”,有望深度受益。
- 重点关注设备大龙头:北方华创。
- 关注存储敞口大+核心设备放量的标的。