贵金属日报：美伊谈判取得进展 贵金属价格反弹

市场分析 地缘上，美国财政部长贝森特称，美国可能于8月5日与伊朗达成协议以开放霍尔木兹海峡。美国国务卿鲁比奥表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡进行的谈判“已经取得进展”，但协议尚未最终敲定，希望协议“很快能够达成”。有伊朗和美国官员称，伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡航行协议，伊朗将控制经霍尔木兹海峡进港航运，而出港船只将取道一条靠近阿曼的航道。往来船只需要缴纳“服务费”，这笔收入将由伊朗和阿曼平分。美联储方面，费城联储主席保尔森表示，将对货币政策走向保持开放态度，核心通胀能否持续回落是其判断的关键依据。如果潜在通胀持续维持高位，美联储可能需要进一步收紧货币政策，以确保通胀回归2%的目标。 期货行情与成交量： 2026-08-04，沪金主力合约开于883.16元/克，收于886.48元/克，较前一交易日收盘变动-0.02%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于887.52元/克，收于890.70元/克，较昨日午后收盘上涨0.48%。2026-08-04，沪银主力合约开于14066.00元/千克，收于14373.00元/千克，较前一交易日收盘变动1.09%。当日成交量为663932手，持仓量为296603手。昨日夜盘沪银主力合约开于14600元/千克，收于14593元/千克，较昨日午后收盘上涨1.53%。 美债收益率与利差监控： 2026-08-04，美国10年期国债利率收于4.70%，较前一交易日变化0.07%，10年期与2年期利差为0.45%，较前一交易日变化0.02%。 上期所金银持仓与成交量变化情况： 2026-08-04，Au2610合约上，多头较前一日变化-993手，空头则是变化-519手。沪金合约上个交易日总成交量为199340手，较前一交易日变化-17.21%。在沪银方面，在Ag2610合约上，多头变动-2224手，空头变动-1558手。白银合约上个交易日总成交量890527手，较前一交易日变化8.63%。 贵金属ETF持仓跟踪： 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1009.3吨，较前一交易日增加3.4吨。白银ETF持仓为14939吨，较前一交易日持平。 贵金属套利跟踪： 期现价差：2026-08-04，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-5.76元/克，白银国内溢价为-94.21元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为61.68，较前一交易日变动-1.10%，外盘金银比价为69.79，较上一交易日变化0.34%。 基本面： 上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-08-04）上金所黄金成交量为19970千克，较前一交易日变化-31.76%。白银成交量为246972千克，较前一交易日变化25.66%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为27810千克。 策略 黄金：谨慎偏多地缘上出现较为明显的缓和信号，关注谈判进展；预计近期黄金价格或以震荡偏强格局为主，Au2610合约震荡区间或在870元/克-920元/克。白银：谨慎偏多当下白银与黄金逻辑类似，价格预计同样维持震荡偏强格局，Ag2610合约震荡区间或在14000元/千克-15000元/千 克。套利：暂缓期权：暂缓 风险 海外流动性风险投机头寸持续离场 图表 图1：美利坚合众国：10年国债：收益率................................................................................................................................4图2：10-2年期利差|单位:%.......................................................................................................................................................4图3：上期所黄金成交量(单边)单位:千手................................................................................................................................4图4：上期所白银成交量(单边)|单位:千手................................................................................................................................4图5：黄金国内溢价....................................................................................................................................................................4图6：白银国内溢价....................................................................................................................................................................4图7：上期所黄金库存】单位:干克...........................................................................................................................................5图8：SHFE：上期所白银库存|单位:干克................................................................................................................................5图9：金银比价............................................................................................................................................................................5图10：上海黄金交易所Au（T+D）交收量.............................................................................................................................5 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 本期分析研究员 封帆 师橙 陈思捷 从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 联系人 蔺一杭从业资格号：F03149704 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com