贵金属日报：美伊谈判持续推进 贵金属价格反弹

市场分析 地缘上缓和信号再次释放：美国国务院4月14日在以色列、黎巴嫩和美国三方华盛顿会谈结束后发表声明说，与会各方就推动以色列与黎巴嫩启动直接谈判的各项举措进行了“富有成效”的讨论。各方一致同意，将在以黎双方商定的时间与地点正式启动直接谈判。美伊方面，美国总统特朗普14日告诉《纽约邮报》，与伊朗会谈“可能未来两天内”在巴基斯坦举行。此外，国际货币基金组织（IMF）14日发布最新一期《世界经济展望报告》，将2026年世界经济增长预期下调0.2个百分点，至3.1%。报告认为，中东战事已显著影响当前世界经济增长势头，若战事与高油价持续更长时间，今年世界经济增速将降至2.5%甚至更低。 期货行情与成交量： 2026-04-14，沪金主力合约开于1043.02元/克，收于1052.82元/克，较前一交易日收盘变动0.90%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于1050.00元/克，收于1064.32元/克，较昨日午后收盘上涨1.10%。2026-04-14，沪银主力合约开于18320.00元/千克，收于19210.00元/千克，较前一交易日收盘变动4.24%。当日成交量为641526手，持仓量为248842手。昨日夜盘沪银主力合约开于19180元/千克，收于19660元/千克，较昨日午后收盘上涨2.34%。 美债收益率与利差监控： 2026-04-14，美国10年期国债利率收于4.244%，较前一交易日变化-4.74BP，10年期与2年期利差为0.499%，较前一交易日变化-2.84BP。 上期所金银持仓与成交量变化情况： 2026-04-14，Au2606合约上，多头较前一日变化1352手，空头则是变化-89手。沪金合约上个交易日总成交量为266443手，较前一交易日变化-3.60%。在沪银方面，在Ag2606合约上，多头变动6419手，空头变动10339手。白银合约上个交易日总成交量984875手，较前一交易日变化4.20%。 贵金属ETF持仓跟踪： 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,047.19吨，较前一交易日下降5.23吨。白银ETF持仓为15,272吨，较前一交易日减少19吨。 贵金属套利跟踪： 期现价差：2026-04-14，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-3.37元/克，白银国内溢价为-324.03元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为54.81，较前一交易日变动-3.20%，外盘金银比价为63.42，较上一交易日变化-1.55%。 基本面： 上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-04-14）上金所黄金成交量为41742千克，较前一交易日变化-11.63%。白银成交量为273386千克，较前一交易日变化-12.02%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为2430千克。 策略 黄金：谨慎偏多美伊、以黎战争和谈出现进展，市场风偏出现修复；预计近期黄金价格或以震荡偏强格局为主，Au2606合约震荡区间或在1020元/克-1100元/克。白银：谨慎偏多战争和谈进程似有进展，市场风偏出现修复，叠加白银挤仓的常态化，风偏转好背景下银价有望上行；白银本身 价格预计同样维持震荡偏强格局，Ag2606合约震荡区间或在19000元/千克-21500元/千克。套利：逢高做空金银比价期权：暂缓 风险 海外流动性风险投机头寸持续离场 图表 图1：美利坚合众国：10年国债：收益率................................................................................................................................4图2：10-2年期利差|单位:%.......................................................................................................................................................4图3：上期所黄金成交量(单边)单位:千手................................................................................................................................4图4：上期所白银成交量(单边)|单位:千手................................................................................................................................4图5：黄金国内溢价....................................................................................................................................................................4图6：白银国内溢价....................................................................................................................................................................4图7：上期所黄金库存】单位:干克...........................................................................................................................................5图8：SHFE：上期所白银库存|单位:干克................................................................................................................................5图9：金银比价............................................................................................................................................................................5图10：上海黄金交易所Au（T+D）交收量.............................................................................................................................5 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 本期分析研究员 师橙 封帆 陈思捷 从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 联系人 蔺一杭从业资格号：F03149704 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com