长江汽车飞龙股份液冷业务交流纪要

发布时间：2026-08-03 一、核心要点 1. 本次会议为长江证券研究所白名单客户交流，涉及飞龙股份液冷业务近况。2. 液冷行业7月迎来拐点，电子水泵替代机械水泵是必然趋势，原因包括体积小、寿命长、解决漏液等痛点。3. 飞龙股份已覆盖全球主要液冷CDU厂商，多家已送样测试，获英伟达、谷歌等终端客户关注。4. 飞龙股份大功率电子水泵产能充足，小功率产线使用率约20%，全年产能可覆盖对应市场需求。5. 液冷放量节奏与芯片放量高度相关，9月左右有望进入稳态交付状态。 二、投资线索 1. 液冷电子水泵替代机械水泵的市场空间较大，相关厂商先发优势明显。2. 飞龙股份在大功率电子水泵领域处于行业领先地位，客户覆盖情况良好。3. 液冷行业7月迎来拐点，后续将持续放量，带动相关厂商业绩增长。 三、风险与关注 1. 液冷行业迭代速度快，外资厂商产品切换节奏较慢，可能影响竞争格局。2. 产品测试过程中出现的极个别异常情况（如干烧损坏）被误传为客户正常使用问题，需注意甄别。3. 订单未及时披露，原因是未达到披露标准，需关注后续公告情况。4. 客户信息保密要求严格，部分细节披露受限。