日评

市场观点与操作建议

宏观与板块观点：

• 亚太科技资产共振效应强，AI产业盈利可能承压，股指缩量调整，板块轮动为主。
• 政治局会议表态下半年实施更积极的财政政策和适度宽松的货币政策，宏观风险应较为建议单边观望为主，可轻仓卖出沪深300看跌期权赚取权利金。
• 地缘冲突反复，贵金属市场缺乏明确驱动，美元止跌回升，贵金属偏弱。
• 钢材表需持续下降，钢价破位下跌，空单持有，谨慎追空反弹试探09合约支撑位680一线。
• 铁矿黑色板块负反馈兑现，矿价整体承压，焦煤煤矿复产推进，焦炭第二轮提降落地，仍有提降预期1750-1900，套利建议9-1正套。
• 硅铁成本上涨预期，供需或转弱，11合约运行区间5500-5850元/吨；锰硅供需偏宽松，成本松动，11合约运行区间5450-5850，短线多单止盈，长线多单持有。
• 铜价偏强运行，LME库存持续去化，主力合约参考2600-2800，短期观望，待事件驱动。
• 氧化铝过剩与高仓单压制，趋势性反转条件不具备，动盘面后再择机逢高做空，主力合约运行区间22600-24000元/吨。
• 铝价短期偏强，主力参考22800-23800运行，短期观望。AD-AL铝合金现货局部紧缺，关注废铝供应恢复节奏。
• 锌多单持有，主力关注24500附近支撑；锡价夜盘走强，待市场情绪企稳后低多思路；镍短期区间震荡，主力参考127000-133000，短线操作为主。
• 不锈钢短期区间震荡，主力参考14500-15200，关注低位估值配置机会。
• 工业硅跟随多晶硅期货上涨，若持有多单或跨式期权，谨慎持有。
• 碳酸锂盘面维持偏弱运行，主力参考13.5-14.5万，区间操作为主。
• 原油地缘主导油价，观望；PX短期跟随原油走势，关注远月逢高做空机会。
• PTA库存下降，降负驱动下加工费大幅走扩，关注远月做空机会；PTA/PX套利盘面加工费在700-900区间。
• 短纤供需驱动有限，跟随原料波动，供应高位，加工费预期承压，关注下游补货和上游检修。
• 塑料高位震荡观望，PP供增需减，但中东局势反复，主力参考8600-9000。
• 甲醇关注地缘发展，震荡运行，观望为主。
• 烧碱供需波动有限，价格窄幅震荡，观望。
• PVC基本面支撑不足，盘面趋弱震荡，观望。
• 纯碱需求持续缩量，盘面寻底，空单持有。
• 玻璃现货价格继续调降，盘面趋弱估值较低，空单参与价值不大，暂观望。
• 尿素多单逢高离场。
• 天然橡胶成本支撑走弱及需求疲软，胶价偏弱震荡，观望。
• 合成橡胶BR供需双增，成本支撑有限，预计偏弱震荡，短期BR2610在13400以上逢高做空。
• 集运欧线淡季将至，运价承压，短期偏空。
• 豆粕美豆下方空间有限，重获支撑区间震荡。
• 生猪市场供需宽松，期现继续承压，9-11正套。
• 玉米供需格局宽松，盘面偏弱，筑底。
• 油脂马棕弱势整理，连棕承压表现趋弱，区间震荡。
• 白糖库存高企消费乏力，期货盘面延续弱势，短期观望。
• 棉花下游淡季拖累上行，棉花震荡格局，多单减持。
• 鸡蛋市场走货不一，蛋价红稳粉强，短线偏多。
• 苹果市场情绪降温，期价小幅回落，反弹偏空。
• 红枣多重利空因素集中，盘面增仓下跌，弱势寻底。
• 费洲兰（009556）el、SMM、彭博、广发期货研究所。