天然橡胶日评：经济不确定性制约期价冲高回落

沪胶本周宽幅震荡冲高回落。上半周受中东局势紧张及原油价格上涨影响，期价震荡走高；下半周因市场担忧美伊争端导致全球经济衰退，加之保税区库存上升，期价震荡走低。截至2026年3月1日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.99万吨，环比增幅1.82%。

后市建议关注三点：1）东南亚产区现货走向及原油价格；2）国内外汽车与轮胎产业的产销情况；3）青岛地区库存量变化与轮胎厂开工率。

本周消息面要点： 1）上海期货交易所天然橡胶库存131780吨环比+6800吨，期货仓单117540吨环比+3700吨；20号胶库存52416吨环比-202吨，期货仓单50601吨环比-202吨。 2）节后轮胎企业积极复工复产，半钢轮胎产能利用率74.53%，环比+43.76个百分点；全钢轮胎产能利用率65.38%，环比+39.34个百分点。 3）青岛港口保税及一般贸易库上周均累库，总库存环比增幅1.82%，保税区库存增幅6.52%，一般贸易库存增幅0.89%。 4）我国2月重卡销量7.5万辆，同比下降约8%，环比下降近3成，主要受春节月季节性波动影响。 5）1月欧盟乘用车销量同比下降3.9%，连续第二年开年面临挑战。

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