计算机行业月报：国产AI产业基本面持续向好

国产AI产业基本面持续向好 ——计算机行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(下调) 发布日期：2026年07月31日 投资要点： ⚫国产化：2026年1-5月，我国集成电路国产化占比24%，较2025年上升了5 PCT。5月美国总统访华期间，我国对国产芯片的支持态度进一步明确，也将给后续国产芯片的推广和应用进一步扫清障碍。在海光芯片的基础上，7月中国首个全国产十万卡AI超集群曙光8000正式落成，还将开启新一轮十万卡AI超集群建设。华为原本计划在2026Q4量产昇腾950DT，将提前至8月上线华为云，在内存容量和带宽上较950PR实现较大提升。7月阿里宣布真武M890超节点已成功适配Qwen3.8，成为了国内首个成功运行超2万亿参数大模型的超节点。2026年6月华为推出的鸿蒙7，已经将盘古大模型深度嵌入到了系统内核，有望在下半年Mate90中开启端侧AI应用的发展新机遇。 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 《计算机行业半年度策略：模型、应用齐发力，国产算力迎价值重估》2026-06-30 《计算机行业月报：华为定义芯片发展新路径，供应链短缺因素持续影响算力供给》2026-05-29《计算机行业月报：AI应用大发展令算力总体供不应求，国产AI芯片厂商迎来重要发展机遇》2026-04-23 ⚫AI：从模型能力对比来看，中国模型能力总体处于全球第二梯队，略落后于美国模型厂商，同时呈现多点开花的发展格局，对海外模型的可替代性较强。6月马斯克曾经判断中国模型需要到2027年1月才能达到Fable 5级别，7月15日Kimi K3的推出，已经几乎与头部模型看齐，也意味着我们的赶超速度远快于市场的预期。OpenRouter的模型调用数据（2026年7月20日-26日），中国模型厂商份额达到36%，较美国模型50%的差距在持续缩小。端侧也正在加速AI应用落地，中国厂商采取多样化的落地模式，手机、眼镜等领域巨头加快新品发布，将在2026下半年把模型能力推向新高度。2026年上半年，美国因为被AI取代而裁员比例已经达到23%。 联系人：李智电话：0371-65585629地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 ⚫给予行业同步大市的投资评级。国产模型进展超预期，对美国闭源模型厂商业务形成较大冲击，同时我国在内存、光刻机、芯片的进展也增加了硬件端对美国领先地位的冲击，让美股调整加剧，韩国股市同样受到波及，进而又将恐慌情绪进一步传导到A股市场。但是从基本面来看，我国的AI产业发展持续向好，国产链基本面呈现改善，有后来者居上的趋势。我们认为7月的市场调整已经呈现了基本面的背离，但是市场情绪修复或仍然需要时间进行认知上的调整。市场也需要进一步分辨国产链和海外链企业，在基本面变化预期下，进行区别对待。我们仍然长期看好国产算力的发展机遇，近期建议关注云计算板块，建议关注有产业链一体化优势同时持股优质企业的服务器厂商中科曙光（603019），同时建议积极关注正在积极开展IPO的芯和半导体、合见工软、超聚变、平头哥、智谱、DeepSeek、Kimi。 风险提示：国内外科技领域巨头IPO带来的市场冲击；国际局势的不确定性；海外AI产业竞争格局变化带来市场调整风险。 内容目录 1.行业数据.........................................................................................................6 1.1.行业数据：1-5月软件行业收入稳定增长，利润增速回落明显.......................................61.2. 2026年1-5月高景气赛道：IC设计、嵌入式软件、云计算+大数据服务.......................71.3.国产化：首个全国产十万卡AI超集群落地，昇腾950DT提前至8月上线..................101.3.1.国产芯片.............................................................................................................101.3.2.华为给出了芯片发展的新路径，将在2031年达到1.4nm等效制程..................191.3.3.操作系统：鸿蒙7开启端侧AI发展新阶段，鸿蒙6终端数量突破6600万......231.3.4.国产超算和高端存储双双登顶............................................................................251.4. AI：Kimi-K3发起对头部模型冲击，用户对模型成本敏感度加大..................................261.4.1.头部模型发展概况..............................................................................................261.4.2.中国大模型厂商有望后来者居上........................................................................291.4.3.科技企业裁员：2026年上半年美国因为AI取代而被裁员的比例达到23%......311.4.4. C端应用：端侧应用加速落地，国产厂商有望有望持续放大..............................331.4.5. B端应用：头部厂商在补齐与Anthropic的能力差距，高性价比成为了新关注点......................................................................................................................................36 2.河南计算机行业动态.....................................................................................38 2.1.河南计算机行业数据跟踪..............................................................................................382.2.河南上市公司行情回顾.................................................................................................39 3.计算机行业行情表现.....................................................................................39 3.1.行情回顾：7月以来整体处于调整走势.........................................................................393.2.估值：行业的估值低于历史均值水平............................................................................403.3.计算机行业ETF行情回顾............................................................................................403.4.计算机行业可转债行情回顾..........................................................................................42 4.行业观点与投资建议.....................................................................................42 5.风险提示.......................................................................................................44 图表目录 图1：2019-2026年我国软件业务收入及增速（月度累计值）..............................................6图2：2019-2026年我国软件业务利润总额及增速（月度累计值）.......................................6图3：2019-2026年我国软件业务出口数据............................................................................7图4：2019-2026集成电路设计服务收入及增速（亿元）......................................................7图5：2020-2026云计算+大数据服务收入及增速（亿元）...................................................7图6：2022-2026基础软件收入及增速（亿元）....................................................................8图7：2019-2026工业软件收入及增速（亿元）....................................................................8图8：2019-2026电子商务平台技术服务收入及增速（亿元）..............................................8图9：2019-2026信息安全收入及增速（亿元）....................................................................9图10：2019-2026嵌入式系统软件收入及增速（亿元）.......................................................9图11：2026与2025年1-5月软件子行业增速对比..............................................................9图12：2026年1-5月我国软件业务收入结构........................................................................9图13：2026年1-5月信息技术服务收入结构........................................................................9图14：2026年1-5月软件产品收入结构...............................................................................9图15：2022-2026我国进出口集成电路单价（元/个）.......................................................10图16：2022-2026