2024年上半年电子行业整体实现营收15506.19亿元，同比增长17.3%，实现归母净利润647.13亿元，同比增长39.3%。2Q24单季度营收8208.23亿元，同比增长18.9%、环比增长12.5%，实现归母净利润371.23亿元，同比增长29.7%、环比增长34.6%，二季度电子行业同环比均实现快速增长。
半导体板块：
- 2024年上半年实现营收2738.3亿元，同比增长22%；实现归母净利润179.2亿元，同比增长12%。
- 2Q24实现营收1465.2亿元，同比增长23%，环比增长15%；实现归母净利润111.4亿元，同比增长16%，环比增长64%。
- 1H24各细分领域全面复苏，半导体设备和数字芯片设计增速亮眼。
- 半导体设备受益于晶圆厂加快验证导入，国产化进程提速，北方华创/中微公司/拓荆科技/精测电子1H24营收分别同比增长46%/36%/26/1%。
- 半导体设计方面，SoC、存储和模拟公司业绩表现良好，SoC中晶晨股份/恒玄科技/瑞芯微1H24营收分别同比增长28%/68%/46%，存储中兆易创新/普冉股份/澜起科技分别同比增长22%/91%/79%，模拟中圣邦股份/艾为电子/南芯科技分别同比增长37%/57%/89%。
消费电子板块：
- 2024年上半年实现营收7019.4亿元，同比增长19%；实现归母净利润280.6亿元，同比增长25%。
- 2Q24单季度实现营收3731.7亿元，同比增长24%，环比增长14%；实现归母净利润147.1亿元，同比增长8%，环比增长10%。
- 上游零部件复苏强势,品牌消费电子增速有所放缓。
- AI产业链表现良好，工业富联2Q24实现营收1474.0亿元，同比增长46%，实现归母净利润45.5亿元，同比增长13%。
光学光电子板块：
- 2024年上半年实现营收3447.1亿元，同比增长8%；实现归母净利润32.7亿元，同比增长176%。
- 2Q24实现营收1772.8亿元，同比增长4%；实现归母净利润26.1亿元，同比增长281%。
- 面板方面，受体育赛事备货需求影响，客户订单释放，1H24盈利能力大幅改善。
- LED方面，2024年第二季度实现营业收入236.2亿元，同比+2%；归母净利润4.3亿元，同比+20%。
元件板块：
- 2024年上半年实现营收1273.1亿元，同比增长19%；实现归母净利润106.8亿元，同比增长36%。
- 2Q24实现营收675.0亿元，同比增长22%；实现归母净利润60.1亿元，同比增长39%。
- 被动元件营收增速提升，印刷电路板业绩大幅改善。
- 2Q24被动元件分别实现营业收入/归母净利润117.1/16.9亿元，分别同比+15%/+24%。
- 2Q24印刷电路板分别实现营业收入/归母净利润557.8/43.2亿元，分别同比+24%/+46%。
电子化学品板块：
- 2024年上半年实现营收286.8亿元，同比提升8%；实现归母净利润27.9亿元，同比提升5%。
- 2Q24实现营收151.3亿元，同比增长10%；实现归母净利润15.2亿元，同比下降3%。
- 电子化学品龙头企业2024年第二季度业绩增长亮眼，安集科技2Q24营收4.2亿元，同比+37%、环比+11%，归母净利润1.3亿元，同比-19%、环比+23%。
投资评级：电子行业创新动能强劲，今年受益于AI、国产替代、消费复苏等激化，我们持续看好其成长性。
风险因素：宏观经济下行风险；下游需求不及预期风险；中美贸易摩擦加剧风险。
