电子行业研究：电子Q2盈利同环比快速增长，关注AI驱动+半导体设备方向

2024年上半年，电子行业整体营收同比增长15%，归母净利润同比增长54%，盈利能力明显改善。主要驱动因素包括终端需求复苏、AI+终端应用持续推出等。

各子行业表现：

• 半导体： 上游自主化加速，设备板块业绩亮眼。24H1营收同比增长21.42%，归母净利润同比增长50.38%。半导体设备行业24H1营收同比增长41.74%，归母净利润同比增长54.33%。
• 消费电子： 24H1业绩同比增长25.27%，24Q1同比增长32.74%。主要受益于传统终端产品升级和AI带来的创新需求。
• 电子化学品： 24H1业绩同比增长23.56%，24Q2同比增长83.05%。
• 元件： 24H1业绩同比增长32.21%，24Q2业绩同比增长44.89%，PCB增长强劲。PCB板块24H1营收同比增长19.62%，归母净利润同比增长28%。
• 汽车电子： 24H1业绩同比增长42.81%，24Q2同比增长75.18%。预计电动化增速继续收敛，800V、高压快充渗透率持续提升。
• 光学光电子： 24H1利润大幅增长，归母净利润同比增长274.41%。
• 其他电子： 24H1持续复苏，归母净利润同比增长3.65%。

投资建议：

• 继续看好消费电子创新/需求复苏、自主可控及AI驱动受益产业链。
• 建议关注沪电股份、胜宏科技、生益电子、中际旭创、工业富联、新易盛、天孚通信、寒武纪、生益科技等公司。
• 海外建议关注台积电、英伟达、Arista、博通等公司。

风险提示：

• 需求恢复不及预期的风险。
• AI进展不及预期的风险。
• 外部制裁进一步升级的风险。
• 上游原材料价格上涨的风险。
• 终端需求不及预期的风险。