国泰海通8月金股电话会纪要 聚焦科技制造与大金融

发布时间：2026-08-03 一、核心要点 1. 8月行情处于横盘震荡蓄势阶段，为科技制造、大金融等主线布局窗口，选股结构扩散适度均衡，新增AI应用、电芯、港股科技等方向，非银行业首选头部券商中信证券 2. 银行业基本面改善，净息差降幅收窄、资产质量稳定，推荐宁波银行；医药行业推荐恒瑞医药，创新药国内外需基本面超预期，海外大药未来半年至1年重塑估值，上涨空间或超50% 3. 食品饮料推荐海天味业，健康系列产品快速放量，三季度业绩有望提速，或引领行业提价；化妆品推荐珀莱雅，美妆行业向头部集中，收购花知晓增厚业绩且具备出海能力，三季度业绩大幅提速，估值性价比高 4. 有色金属推荐紫金矿业，铜金受益于美联储降息预期、供给扰动，业绩弹性大，估值低且未来产能增长快；煤炭行业煤价8月中上旬或开启上涨，首推陕西煤业，2026年上半年净利增47%-53%，当前估值11倍、股息率约5%，配置价值突出 二、投资线索 1. 商贸零售与社服板块被低估，机构持仓处历史低位，看好跨境出口安克创新等、抗周期教育传智教育等，部分新消费后续有望高增长 2. 轻工造纸供给端为长周期拐点，纸价从4月中旬上涨，8月中下旬迎传统旺季，成本端受农产品价格支撑，首推港股玖龙、A股太阳纸业与华旺科技 3. 半导体设备板块短期下跌较多，但行业扩产确定性高，6月6只设备ETF资金流入400-500亿元，7月回撤后仍多300亿元，处于筹码恐慌出清阶段，看好板块性机会，推荐中微公司等 4. 锂电板块宁德时代2027年储能需求增速超30%，8月排产环比增8%-9%进入旺季，20 27年估值约45倍；海外科技板块推荐阿里巴巴，是国内稀缺全站AI资产，二季报将确认利润见底、云和AI业务加速，2027年估值18倍，AI资产重估空间大 5. 军工板块推荐隆达股份，为高端合金龙头，受益于海外航空发动机、燃气轮机热端部件需求，马来西亚产能储备充足，2029年净利润预计10-12亿元，当前市值80亿元，估值具备弹性 6. 机器人板块谷歌发布分层具身智能模型，行业技术共识形成，板块调整8个月、跌幅近50%，筹码出清充分，推荐精密结构件龙头创世纪、镁合金核心供应商伊之密 7. 油运板块推荐中原海能，Q3油运运力紧张、运价维持高位，船东议价能力提升，超跌后具备修复空间，中长期美伊关系或支撑需求 8. 通信板块7月调整充分，北美云厂商资本开支上修，重点关注光讯科技，其具备国产替代、海外突破、自研光芯片等催化，2027年估值十几倍，具备弹性；计算机板块AI应用落地、业绩改善，持仓处于15年极致低点，8月可乐观 9. AI产业中未过度拥挤的领域阻力小，AI应用在推进，算力景气度仍存，应用板块可乐观；推荐浪潮信息，今年业绩五六十亿确定，下半年利润环比同比提升，估值合理；推荐汉硕科技，为全球电子加签龙头，推进AI2.0战略，二季度收入增速超五六十，业绩预增，当前估值低、股价处底部；另有海康威视、金山办公等AI应用标的三、风险与关注 1. 本次电话会为国泰海通证券内部客户使用，非经许可转载属侵权，投资需谨慎2. 关注中信证券受居民资金入市、国际业务扩张、科创跟投收益等因素驱动的持续性，宁波银行市场化管理层延续、资产质量改善的推进情况 3. 跟踪珀莱雅收购花知晓后业绩增厚及出海进展，紫金矿业铜金受益于美联储降息预期的兑现情况4. 监测煤炭需求随雨水回落的恢复节奏，煤价8月中上旬上涨的幅度；半导体设备板块扩产项目的洽谈推进进度5. 跟踪宁德时代储能需求增速的实际表现，阿里云业务利润率、模型迭代等催化情况6. 关注隆达股份马来西亚产能的落地进度，机器人行业技术落地及板块修复节奏7. 监测油运Q3运力紧张的持续性，光讯科技海外突破的进展；计算机板块AI应用落地的节奏8. 关注汉硕科技8月26日业绩公报的发布情况，AI应用板块后续催化的实现情况