2026年8月4日卖方会议纪要：医药基金调仓与政策等核心资讯

发布时间：2026-08-04 一、核心结论 1. 公募基金近一周调仓特征明确，加仓煤炭、基础化工等5行业，减仓石油石化等5行业，煤炭、建材、通信连续加仓，石油石化、医药等连续减仓。 2. 药明康德上调2026年业绩指引，带动相关CXO板块标的关联关注。 3. 海外政策与市场方面，伊朗局势、中美UFLPA清单新增实体、美欧日央行政策、美股交易窗口为当前核心观察维度。 二、重点公司与行业事件 1. 公募基金行业加减仓变动 （1）加仓行业：近一周公募基金大幅加仓煤炭、基础化工、电力设备新能源（电新）、建材、通信5个行业；其中煤炭、建材、通信已实现连续加仓态势。 （2）减仓行业：近一周公募基金大幅减仓石油石化、电子、医药、有色、汽车5个行业；其中石油石化、医药、有色、汽车已实现连续减仓态势。 2. 药明康德业绩指引调整 （1）事件详情：药明康德于8月3日晚发布公告，全面上调2026年全年业绩指引。（2）业绩变动：公司整体收入由原来的513亿元至530亿元区间，上调至585亿元至605亿元区间；持续经营业务收入同比增速由原来的18%至22%区间，上调至35%至39%区间。（3）关联板块：本次业绩调整对CXO板块形成核心影响，关联标的包括药明康德、昭衍新药、百花医药、睿智医药、凯莱英、康龙化成。 3. 西部海外政策团队观察 （1）伊朗局势：当前博弈天平偏向伊朗，美国军事选项基本枯竭；沙特采取二元策略，既参与红海护航、打击伊拉克民兵组织，又呼吁美国避免大规模打击。 （2）中美关系：美国国土安全部新增43个中国实体至UFLPA清单，覆盖国内多省市及铝业、医药等多行业，波及白银有色、洽洽食品等主体。 （3）全球央行政策：7月美欧日央行集体按兵不动，属鹰派中场观望，需警惕紧缩尾部风险。 （4）海外市场：美股此前经历回调，8月首周为今年较好交易窗口，建议配置经充分回调的科技股、美国医疗健康股等标的。 三、后续关注方向 1. 公募基金后续调仓是否会延续当前加仓或减仓的行业趋势，尤其是连续加仓的煤炭、建材、通信及连续减仓的石油石化、医药等行业。 2. CXO板块标的是否会因药明康德的业绩指引调整，出现估值或交易层面的变动，以及相关标的的后续业绩表现。 3. 伊朗局势后续博弈进展是否会影响相关能源板块；中美关系中UFLPA清单新增实体的后续应对与影响；美欧日央行政策的后续调整是否会影响全球资本市场流动性，进而影响美股及相关标的表现。