核心观点与投资机会
- 乳业周期反转年:上游牧场率先复苏,下游乳企逐步恢复,深加工领域迎来成长机会。推荐优然牧业、现代牧业,关注伊利蒙牛。
- 白酒十年周期大底年:贵州茅台仍是核心推荐,同时关注安徽白酒龙头古井贡酒、迎驾贡酒。
- 零售连锁变革大年:推荐万辰(目标市值600亿)、鸣鸣很忙(目标市值1000亿)。7月万辰系和很忙系净增门店均超1400家,增速加快,预计2026年全年净开店目标上调至万家。好想来试水新鲜零食业态。
关键数据与研究结论
- 零售连锁门店增长:7月万辰系净增门店超1400家,很忙系净增亦超1400家,较6月提速明显。预计2026年1-7月累计净开店5000-6000家,全年目标达万家。
- 酵母蛋白高增受益:新增推荐安琪酵母,受益于酵母蛋白需求增长。