6月社零数据好于预期,显示消费边际修复。具体数据方面,6月社零同比+1.0%,环比有所修复(5月为-0.6%),餐饮收入+1.2%,餐饮、食品粮油等类目环比5月有所提速,烟酒类同比+12%。政策方面,《扩大消费“十五五”规划》目标到2030年全社会消费品零售总额达到60万亿左右,25-30年复合增速预期达到接近+4%。在政策催化窗口下,市场资金再平衡持续,建议优先关注业绩企稳改善的低估值、红利加强的白马标的。白酒方面,茅台自3月底对普飞提价后,再次对普飞的i茅台平台零售价和销售合同价各上调100元,此举为公司按照随行就市、量价平衡等原则进行市场调控,有利于直接增厚公司利润。