- 核心观点:本周美联储维持按兵不动,但通胀压力持续、政策指引模糊及长端美债收益率上行,导致贵金属缺乏趋势锚,但中长期配置逻辑不变;铜库存与供给约束支撑“强现实”;锂权益率先修复,稀土、钨快速消化泛AI资金,整体处于震荡筑底阶段。
- 关键数据:
- 贵金属:COMEX黄金上涨1.06%至4098.6美元/盎司,伦敦金下跌0.16%至4046美元/盎司,SPDR持仓减少2.28吨至1007吨。
- 研究结论:
- 贵金属:短期政策路径失锚导致震荡,但中长期配置价值不变。
- 板块关注:重点关注股价和商品价格调整后的黄金、财政发力预期与强现实的铜,以及供给侧仍在2.0和1.0的稀土和钨。