- 创新药的海外进展将逐步进入实质性的兑现阶段。
- 科伦博泰与默沙东的sac-TMT在全球的子宫内膜癌三期临床获得成功,预计今年递交NDA,意味着2027/28年国内公司将开始获得来自MNC的海外销售分成。
- 康诺亚/乐普生物与AZ的CMG9012L+胃癌全球临床三期均获得成功,预计今年递交NDA,同样意味着2027/28年国内公司将开始获得来自MNC的海外销售分成。
- 这意味着:
- 国内药企将形成稳定向上的现金流流入,进一步完成PE估值的切换。
- 完成创新药的出海叙事从BD到商业化落地的实质性闭环,提振板块情绪。
- 同时值得关注的是,国内早期完成BD的资产正逐步展现成为MNC管线中backbone的潜力,如sac-TMT在默沙东的ADC管线具备坚实潜力。