太阳中邮医药以旧换新政策步入落地阶段医疗设备板块业绩有望反转向上

核心观点与政策背景

国家发改委等部委于7月24日发布政策，统筹安排3000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新和消费品以旧换新，其中医疗设备领域获200-300亿元专项支持。政策资金来源除超长期国债外，还包括地方债、地方财政及院内自有资金，总撬动规模约600亿元。中央化债政策有望缓解地方财政压力，进一步支持院内招标。

政策力度与执行情况

相较于2022年底的贴息贷款政策，此次以旧换新政策支持力度更大、执行更坚决。目前医疗设备更新逐步进入意向采购阶段，前期批复项目逐步落地。

关键数据与进度

• 采购意向预算：截至11月17日，全国医疗领域设备更新采购意向预算总金额达177亿元，进度30%。
• 公开招标：已披露招标公告预算总金额超48亿元，进度8%，其中北京、河北等省份招标金额超5亿元。县域医院招标进度快于地市级以上医院。

意向采购品种分析

截至11月10日，全国各省设备更新招标采购品种达252个，意向采购集中在影像和内镜类，其中超声、CT、消化内镜、DR、磁共振等是重点采购品种，超声采购意愿最大。

选股思路

1. 优先选择各省意向采购较多的品种，如超声类。
2. 选择安装周期较短的中小设备厂家，更快转化为企业端业绩。
3. 选择县域医院配套产品竞争力较强的厂家。

受益标的推荐

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