天风电新 机器人观点 当前时点优选bottleneck环节-0803

当前时间点，对机器人观点如下： 1、看好8月行情，核心系token降价市场寻找应用投资机会，叠加国内本体陆续上市迎催化。 2、投资思路跟AI硬件类似，优选bottleneck环节——即大模型和数据采集。 1、大模型：具备大脑+有望出爆款单品的本体，首选【上纬新材】 上纬核心管理层多出自华为和智元，上纬CTO为前华为昇腾CTO，智元成立开始就在大脑和数据采集上投入大量人力和研发，是国产本体中少数大脑能力较强玩家。 公司已出两款产品，Q1和T1，主打小尺寸和可变形，可应用于科技潮玩/二次元收藏、儿童编程科创教育、电子宠物情感陪伴、自媒体/博主自主跟拍、智能家居。 股票空间：按照27年50亿收入、给20-25X，看10001-1250亿，较目前约60%-翻倍空间。 市场的疑惑无外乎国内的大模型能跟海外比么？当前时点当然不能，但股票的市值也告诉了你不包含这部分预期。 投资机会可类比2020年的整车，先买爆品再买潜在的智能化期权，研究和判断都是一步一步来做的。 2、数据采集：真实数据缺失成为物理AI核心卡点，数采基建加速推进，无本体采集（UMI/EGO）方案有望成为主流，触觉传感器、相机、IMU等受益。首选【福莱新材】。 估值空间：27年主业40e+电子皮肤60e+数采设备60e，合计看160亿市值。对应目前翻倍空间，强烈推荐。 数采设备是一个组合拳，同步我们也看好【视觉禾赛- IMU华依科技等】。 欢迎交流：孙潇雅/张童童/张嘉豪