天风电新汽车当前时点的重点推荐0326

【电新】当前时点聚焦前期调整幅度大的太空光伏& 北美缺电，具体观点和推荐如下：第一，太空光伏五个标的：迈为、奥特维、晶科能源、福斯特、聚和材料。核心在于：1）蓝色起源加入，行业破圈；2）spx从100gw到1000gw，打开叙事天花板。对上一轮涨幅核心的设备先找底，迈为= 【天风电新&汽车】当前时点的重点推荐-0326——————————— 【电新】当前时点聚焦前期调整幅度大的太空光伏& 北美缺电，具体观点和推荐如下： 第一，太空光伏五个标的：迈为、奥特维、晶科能源、福斯特、聚和材料。 核心在于：1）蓝色起源加入，行业破圈；2）spx从100gw到1000gw，打开叙事天花板。 对上一轮涨幅核心的设备先找底，迈为=700亿、奥特维=200亿，确定性强；而新一轮主辅材或空间更可观，继续看好晶科、福斯特、聚和。 第二，北美缺电：航发动力、潍柴动力、思源、安靠、振华、键邦股份。 思路也是分三条线。 燃机-天然气发电机组-柴发：选航发系弹性最大（订单2.5gw+产能3-4gw），选潍柴则估值最有性价比。 主网：关注思源今明年业绩上修，安靠主网重点突破0-1。 最上游：竞争格局好&涨价弹性大，振华底=200亿、键邦=45亿 第三，后续关注的则为涨价弹性品种，聚焦【铜箔&铜粉&电容】，其中铜箔的涨价会因AI需求占比提升挤占产能和投资回收周期仍在15年、且买铜占营运资金而持续超预期。 【汽车】第一，全年纬度，最看好商用车出海，重点标的：中国重汽H（非洲等地基建狂潮，类比20 年前的中国）、金龙汽车（困境反转+出海beat）、潍柴动力（配套供应链）。 第二，3-4月继续翻多乘用车整车，3月国内订单见底，从单周数据看最新一周环比订单+30%，国内因渗透率问题是个修复，但出海贡献中期逻辑+AI agent贡献长期逻辑。 当然，我们也看到了企业端非常睿智的信号：底部都在积极回购。 出海重点标的：比亚迪、吉利、零跑