天风电新 汽车 近期三个重点 2 载板 电容 SOFC-0701

—————————— 1、【载板和类载板展开的】——继续推荐三次电源PCB & DrMOS 昨天中富电路的交流几个点值得重视： 第一、关于中富：定位很重要【AI服务器电源PCB龙头迈进】，当前给的三次价值量为300元/GPU，往后看随着功率提升，我们认为有望继续大幅提升，比如翻倍至600元/GPU。 第二，关于三次电源：产业趋势变化使用扩容至#光模块和存储，拉动PCB和DrMOS的需求，我们计算过弹性光模块能拉动20%弹性。 据此，我们认为1）DrMOS后续涨价持续性和天花板会大幅超市场预期+国产导入的迫切性进一步加强。2）电源PCB偏定制化，稼动率拉起后有望净利率大幅超预期，主要龙头深南和中富。 再CALL#重点标的：深南、中富、杰华特、晶丰、芯朋微。 2、电容 昨晚的变化，受益于MLCC扩产，我们预计【洁美科技】纸质载带、塑料载带7月有望涨价10%、离型膜有望涨价40%。 当前位置，看好各类AIDC电容大放量，考虑股价位置和空间，当下最看好#【钽电容】产业链。重点标的：顺络电子、东方钽业。 3、SOFC BE盘后涨超10%：和Brookfield将为人工智能基础设施电力项目提供融资的框架规模从此前宣布的50亿美元提高至250亿美元。 缺电系AIDC调整最早且最剧烈的，优先配置二季度能出缺电业绩和SOFC这个最景气的方向。 优先干BE链——最直接，弹性票【振华、春晖、三环】，其中【春晖】目前零交流还系黑马阶段，跟其他品种比最重要的特性系耗材属性强，更换周期短。 再干和BE一样大刀阔斧干SOFC的——【潍柴、三环】。 欢迎交流：孙潇雅