天风电新 载板和类载板的分歧和再推荐 7 -0702

1、昨日华尔街引用了前天晚上的自媒体软文“大意系韩国市场希望载板降价，核心是金、铜等价格回落”。 我们一直未公开点评，核心在于：1、中国市场证伪很容易，随便找公司和专家问问即可；2、当时百思不得其解的是，这个情况应该是全球统一的，缺是全球缺，为什么韩国市场报道是这样。 经过跟海外交流，大致可理解为为了方便谈价造势（大致可=C厂想碳酸锂谈判，找卖方调研类似）。 再更新基本面-两个层面讲： ❗️
专家口径【三星电机zj认为载板后面会仅次于存储的缺】。 ❗️
公司口径【材料现在都快拿不到了，再降价，谁还做他们的订单】。 1）上游材料缺货，涨价周期上行 2）下游存储需求这么大 3）载板产能不足 再谈下投资机会： 一、继续看好载板和类载板的投资机会：重点标的：大市值上仓位还是深南电路！深南❗️
电路！深南电路！，其次：中富、兴森、方邦、华正、泰金、新锐。 要特别强调：某头部PCB厂商未来每年mSAP电镀设备采购40亿（具体情况私信）。最看好的两个核心上游供应商：方邦股份、泰金新能。 二、从类载板中富交流，特别提示第二个产业趋势，三次电源的广泛应用。原来只有算力芯片，现在小芯片居然开始上，典型如光模块、存储。 此外，我们也想强调：其实，载板和类载板不仅是应用空间宽广、丰富，还有定制化程度高的特征，所以细分场景做的好，别说30%净利率，40%净利率都没问题。 机会也是两个： 1）二、三次电源PCB龙头：深南、中富，中富净利率弹性巨大。 2）由此连带的更重要的系DrMOS，如昨天董振反馈（我们交流了mps、英飞凌经销商），7.1日谈新一轮涨价，预计涨幅在10-15%。 前期反复强调DrMOS系市场空间从100亿——到100+400亿，也就是AI让他扩容4X（看明年）。继续重点推荐：杰华特、晶丰、芯朋微。