策略论市 华福朱斌A股又到击球区

各位投资者，大家下午好。很高兴的话给大家分享一下我们最新的一些研究成果。最近的话市场确实是经历了七月份的大幅度回调，然后现在大家体感的话，确实有点难受，确实有点难受。其实今天的市场表现的话还可以。今天的话其实看起来指数没怎么涨，比较蔫。但是的话这个个股上其实是有4000家以上的这样个股是上涨的。主要的话是一些指数的成分股和指标股的话，这个目前回调的比较厉害。但是的话我认为这种状况应该也是暂时的。我们估计能够在不远的未来的话，就能够享受到这个指标股和普罗大众个股的一起的上涨，一起的上升。这块的话我们这个还是对市场需要有信心。那整体的话在现在这个位置的话，我们觉得A股的话又到了一个非常好的这样一个不错的这样一个配置区间，又到了这样一个击球区。如果我们认为这个牛市还在继续，那当前的这样一个回调换者恒定，肯定是一个很不错的这样一个上车的机会。当然这个牛市是不是在继续的话，这一块话可能还要从基本面、从时间周期、从很多方面去思考去去探索。但这块的话我们觉得至少站在当下这个八月份的这样一个时间点的话，我们认为这个牛市的话应该延这个还在延续，然后延续的概率还是比较高的比较高的。因为我们知道四季度的话，还有国内外重要的公司还要IPO上市。然后整体的话主导这轮牛市的科技革命的话，还在如火如荼的演进。所以我们认为的话下半年或者说是对于三季度的话，还是要有信心一点。可能是当前是一个未来一段时间里面为为数不多的比较好的这样一个机修区和上车的窗口期，大概是这样总体观点。那我们的话具体来分开来看一下，分开来看一下目前的话就是说大类资产和这个黄金的 话，都是一个比较宝贵的这样一个击球区，比较宝贵的这样一个击球区。 海外来看的话，地缘政治的冲突还在一个进行当中，仍然有比较大的不确定性，当然这个冲普的这次的这个t的话，我认为是一个比较好的难得的这样一个给市场上涨或者说是冲击的这样一个比较好的窗口期。 那这个窗口期的话也是我们进行一个配置，或者说进行开箱，或者说是击球的这样一个比较好的区间。 因为这边的话我判断它的川普的这个采口很有可能会延续到9月9月下旬。 九月下旬应该来说的话，未来有将近两个月的这样一个tyle的tle的窗口期，应该是很不错的。 投资者的话一定要珍惜。 因为美一之间的冲突，它是一个长期性质的这样一个冲突，它是一个改变未来数十年的这样一个地缘格局的这样一个非常重要的政治冲突地缘政治冲突，所以这个冲突的话很难轻易平息。 那什么时候会冲突再起的话呢？我们认为十月份冲突再起的可能性是比较大的。 如果冲突再起的话，那这个油价的话肯定会有一个比较强市的往上冲的这样一个格局。 所以这块话大家一定要注意，当前8月9月是一个很好的tiackle的窗口期，也是一个很好的股市的击球区。 那在国内来看的话，这个经济格局是比较平稳的比较平稳的这块的话我们不展开赘述而不展开赘述。 第三的话，资本市场这一块，主要是这个科技浪潮，是科技板块是波浪式前进，然后消费和红利的话也会有所表现，这段时期消费和红利表现是很不错的。 后的话除了AI I领域的这样一个其他的科技板块的话，其实最近的话也是走出了一个包括个生物医药，包括商业航天等等的这块。 这样的话基本上是可以可以也是走出了一个不错的这样一个上涨的这样一个格局。 所以的话应该来说是当前的这个市场机会，已经是在这个任务细无声的在全全面铺开了在全面铺开了，只剩这个AI相关板块的硬科技的最后的发力，最后的发令。 接下去我们具体来展开讲一下展开讲一下。 首先第一个地缘政治冲突这块的话，我们认为可能是影响未来一年半载甚至更长时间的这 然后美伊的话他这块为什么后面特朗普会再次开腔？为什么会再次开腔？我们在这边会把它讲讲清楚讲讲清楚。 当前的这个冲突虽然暂停了，然后的话但是它这个暂停并不可靠并不可靠。 我们具体来看一具体来看一下，为什么我们当时在比较早的时候，我们就判断这个美丽的话大概率会冲突再起，这个主要的原因的话还是在于美一之间。 存在这个根本性的矛盾冲突。 这个美一的谅解备忘录它是一个非常它是一个非常脆弱的这样一个谅解备忘录。 这块的话大家只要对比一下跟奥巴马时期当时的这个伊朗核协议进行一下对比，你就会有这个呃了解就会有了解这块的话就是说当前特朗普跟伊朗签的这些协议，基本上都持续不下来，基本上都是不可靠的。 因为为什么大家对比一下，你看奥巴马时期都是这么严肃的这样一个协议。 当时是由伊朗跟P5加1，就是这个联合国五大善人，五常再让欧盟以及的话德国共同签署的这样一个这样一个协议。 这个当时是很严肃的文件，超过160页的详细文件。 然后的话对于这个核协议的这样一个条款的落实话，都有严格的限制措施。 就是你做了哪一步，我就给相应的哪一步的具体的奖励。 你没做哪一步，我就给相应的哪一步的具体的惩罚。 应该来说的话，是有一个相当于国际法效力的这样一个严格的这样一个协议，非常严肃的这样一个协议，这个结果的话被特朗普一脚在他任期之内一脚撕毁，一脚踹门。 然后的话毫不留情的撕毁掉。 那撕毁掉以后，这个备忘录当然现在已经也是重新再谈判了，个之前的备忘录也是已经被撕毁了。 所以的话后面哪怕再谈判，后面新的特朗普和伊朗达成的这种协议也是非常脆弱的，这点是可以预判到的，所以大家的话提前要打个有个预防针，有个预防针。 然后的话美伊之间的话，这一块的话当前是再次特朗普插口，但是这个口的话很有可能后 续双方十月份会再陷入激战的那这个为什么是十月份？我们这边会大给大家展开详细讲解一下，讲解一下为什么是十月份。 首先我们来看之前的这样一个美伊战争造成的个通胀的影响，当时是这个仗的话，是2月28号，哈梅内伊亚伊朗的领导层被一窝端是吧？这个仗是两月底的时候开始打的，然后两月底开始打。 但是三月份的话，大家可以看到3月份的通胀的话，其实上升是不明显的。 大家可以看到这个经济学家对于三月份的通胀的预期，已经是往上调了的。 你看美国的这个cp I三月份的话，已经从两月份的2.4调到了3.3。 然后的话这个核心CPI是调到2.7，PPI是调到4.6。 那明显的话就经济学家已经预期到了这个战争的影响，肯定会推升通胀。 但是实际上在四月上旬公布的三月份的美国的这个通胀数据话，大部分都是不及预期的，也就是通胀的效应在三月份是显现的不明显的，三月份显现的不明显的。 尽管你三月份一个月都在打仗，都在轰炸伊朗，伊朗也在反打，但是话这个通胀效应效果是不明显的那通胀效应它有一个实质效应，这个实质的话，它推迟到什么时候显现呢？推迟到4月份才显现出来的，所以这个战争冲突他对于实际的美国老百姓的感受，对于实际的这样一个美国通量数据的影响的话，就是说它是有一个一个月以上的这样一个实质效应的。 一个月以上实质效应的话，它到4月份你去看四月份尽管尽尽管经济学家们把美国四月的通胀数据都往上调了。 但是到5月上旬公布出来的这个数据还是超出了大家的预期，还是超出了这个专业经济分析者的这样预期。 所以的话他的这个真的对于经济的冲击，对于通胀冲击，对于老百姓体感的冲击，它其实际上是在四月份才出现的。 所以你两月底打仗，四月份才出现这样一个对特朗普明显不利的这样一个明显不利的这样一个冲击的这样一个情绪，明显不利的这样一个冲击的情绪。 所以的话打仗的后果，它要在一个多月以后才会显示出来。 那现在的话其实是明牌了，现在因为大家都知道特朗普中期选举是11月份是吧？那11月份的话，你如果八月份九月份去打的话，肯定是会把自己的这个中西选举给打的一团糟的。 所以的话特朗普尽管当前的这个民意支持率是已经是上二次上任以来的最低了，已经是最 低了。 但是这个最低的话，他也不会因为这个数据已经最低我就摆烂。 然后我现在去打一仗，然后的话在中期选举时候把我的支持率打到最低，然后我再去选举是吧？这个肯定是大概率是不太可能的。 所以的话第一点就是特朗普为了这个中期选举，他开战的话，他也不会选在8月9日时去开展，不会选择8月9日去开战。 第二点就是因为有一个多月的实质效应，所以十月份去开战的概率是非常高的。 因为为什么呢？因为你到了11月份中期选举选完之后，到时候结果出来，你这个11月份以后你再去开战的话，你如果特朗普万一败选，万一这个中心选举变成一个伯贾牙总统，变成一个跛脚丫总统，那你这一块的话，就是说这样一个博小亚总统的话，你这样一个再去打的话，那时候限受限制的这个条款就多了，他打的就会不趁手。 然后军费的话也会被限制，所以的话你要打他的这个真正如果你要打开战的窗口期。 也就是十月份和11月份，两个月不到的这样一个开战窗口期，这个是一个很好的开战窗口期。 因为这个时间段他去打，他这个受到的限制就没有多少。 同时的话他打了之后也不会影响到他的美国的通胀，也不会影响到他的这个也至少不会给他的这个名义。 不会给他的这个选情，也不会给他的这个名义，给他的这个选情的话，制造制造这样一个负面效应。 所以的话10月11月是一个开战的窗口期。 然后第三点就是说你打完了以后，到了11月12月那时候不管中西选举是败也好胜也好，他影响都不大了影响都不大了。 所以的话这一块就是说这个呃呃呃三个情况，一个的话他有一个一个多月的实质期。 第二的话他为了中式选他去搏一把，他也不可能在8月9日开战。 然后第三个的话，就是说你十月份十月份以后再开战，比如说11月再开战的话，那个时候如果是中期选举败了，他受到限制就多了，打就不太好打了，所以这个情况下面的话，他这个特朗普在8月9月开口不后，在十月份时候再次开战的概率是最高的，我认为这个总体分析下来是最高的最高的，就这样一个情况。 然后的话大家可以看到，咱每一短暂停战的短暂停战的效果也是很明显的。 六月份的时候，美国的通胀就已经开始有一个显著的回落了。 你看到6月份的时候，cpi都已经下到3.5了，而是明显的不及的预期的这样一个情况。那为什么通胀在六月份时候回落，为什么我们现在看到依然美国的长期国债数据，长期国债的利率还是很高，然后依然我们看到这个黄金的话也没有怎么上涨，这样一个，还有的话它的降息概率或者说是加息概率依然还是很高。 就是因为整体的交易员还是预期到你特朗普，哪怕是你现在短暂不打，后面还是要打。 所以这块话就是说这些数据化都还是在比较停滞的这样的状况。 但是如果后面八月份九月份你真的不打，真的不打，那基本上八月份九月份的话，就会迎来一个很好的反弹的窗口期。 当然十月份的话后面还是要打，所以的话要反弹就是八月份九月份这样一个窗口期，大家一定要抓住，要一定要抓住。 然后你真的油价上行的话，它可能对于整体的权益类资产的话，它是会有一个压制作用的。 压制作用大家可以看你看当时的这个ppi和原价走，这个是中国的PI也受到了原油价格的这样一个明显的影响。 你想看它几个高点，几个高点基本上都是08年、11年，然后18年、22年这几个高点。所以大家还是要，当然这个高点这波的话，前一波的这个原油的冲击的话，这个高点冲击的话，它其实已经反映在我们七月份的这样一个史无前例的科技股的这样一个回调当中了，回调当中了。 所以这块这个也是反映的比较充分的。 所以后面八月份、九月份，如果你这个ti能够一个比较好的这样一个时间窗口的话，其实这个反弹的这个窗口期也就在这几个月份了，而且就在这几个月份了。 然后美国这样一个它的原油价格上涨了，造成美国通胀。 你去看跟79年的时候，70年代时候，那时候的这个呃呃呃那时候的话这个非常的这样一个，重合度非常高，重合度非常高。 当前的话目前这样一个时间点，就是说大家我们讲人的话不会踏进同一条河流两次。 古希腊曾经说过是吧？但是的话历史化又往往压着相似的韵脚往往压着相似的韵脚。 所以大家看美国这一次的话，又走上了历史上曾经类似的道路，历史上曾经类似的道路，这个也是蛮有意思的，蛮有意思的。 然后的话大家再来看历史上原油价格破100美元以后，中美股市的这个走势它都是历史上来看的话，都是不太那个啥的。 所以的话一定要珍惜这个八月份、九月份这