当前煤炭板块短期存在上涨机会，主要受高温天气和库存去化等基本面因素催化，长期具备高股息保障和业绩反转潜力。板块隐含煤价区间（800-850元/吨）与现货价格基本吻合，供给端安监力度空前，煤价下行风险可控、易涨难跌。
动力煤方面，上周五港口价为825元/吨，供需边际改善下，8-9月上涨概率较大。焦煤方面，当前港口价约2090元/吨，短期窄幅震荡，需等待8月底至9月初“金九银十”需求旺季催化上行。
近期能源企业城镇土地使用税调整对煤炭企业盈利冲击有限，中长期可支撑煤价高位运行。2026年二季度末公募主动型基金对煤炭板块低配0.4个，反映市场对该板块短期弹性兑现及长期配置机遇的重视。
