广发传媒周观点260802

这份研报主要分析了开源模型与CSP合作、游戏行业、影视行业以及广告营销等领域的最新动态和趋势。其中，开源模型与CSP合作有望实现双赢，腾讯控股和阿里巴巴是典型代表；游戏行业核心把握暑期反弹机会，关注核心公司新品表现；影视行业暑期档同比回暖，建议关注在手/参投片单充足的公司；广告营销方面，近期workbuddy投放分众梯媒广告，分众当下性价比强。

游戏行业发展趋势向好，26H1国内游戏收入同增12.17%，出海销售收入同比增长30.22%。暑期是游戏行业的重要时期，恺英多款产品有望上线，巨人超自然新玩法上线或推动DAU回到高点。当前游戏具备配置价值，建议关注基本面出色、长线能力突出的标的，如恺英、巨人、华通、网易等。

报告重点分析了开源模型与CSP合作、游戏行业暑期反弹机会、影视行业暑期档同比回暖以及广告营销领域。在开源模型与CSP合作方面，建议关注快手、美图公司、中文在线等；游戏行业方面，建议关注恺英、巨人等；影视行业方面，建议关注猫眼娱乐、儒意电影等；广告营销方面，建议关注分众梯媒。

当前市场现状显示，游戏行业收入和出海销售收入均实现同比增长，暑期档影视行业票房和观影人次也实现同比增长，广告营销领域分众梯媒性价比强。这些数据表明，相关行业在暑期档表现良好，具备一定的配置价值。建议关注行业核心公司的动态和新品表现。

研报中提示，游戏行业虽然整体向好，但市场竞争激烈，新品表现存在不确定性；影视行业暑期档虽然回暖，但后续作品质量存在变数；广告营销领域，分众梯媒受资金风格切换影响，虽然当下性价比强，但未来市场变化仍需关注。建议投资者在关注行业发展的同时，注意相关风险。