海外财报显示,Q2电容业务增长超预期,龙头厂商Q2电容业务平均同比+30%、环比+17-18%。下游需求核心受益于AI和汽车电动智能化,量增和产品高端化为增长核心。具体来看:
- 龙头厂商表现:村田二季度数据中心收入同比+81%,预计全年同比超100%;三星已与超过10家云厂商和半导体巨头签订长协。高端产品占比提升,AI领域村田、三星利润率同比提升接近5pct。
- BB值增长:#BB#ratio环比增长,村田BB值1.34,环比+0.1,创历史新高;国巨6月底BB值从5月的1.4跳升至2.2,部分客户订单饱满。
- 景气度展望:在手订单及后续指引乐观,Q3景气度提升。
研究结论:海外MLCC行业受益于AI和汽车电动智能化需求,龙头厂商业绩亮眼,高端产品占比提升,盈利能力优化,Q3景气度有望进一步提升。