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电力公用环保行业周报（2026年第31周）：核电新周期启幕，工业低碳“十五五”落地

2026-08-03 财通证券木子学长v3.5

行情回顾：7月27日至7月31日，电力、环保、燃气、水务板块分别上涨1.59%、3.36%、1.33%、2.60%，同期沪深300指数下跌1.31%。
行业观点：
- “十五五”核电启幕，常态化核准节奏延续：国务院常务会议核准辽宁庄河一期等四个核电项目，共计8台机组，延续“十四五”期间核电常态化核准节奏。此次核准项目采用“国和一号”和“华龙一号”三代核电技术，标志着核电规模化、常态化建设趋势的持续强化。截至2025年底，国内核电机组数量达到120台，装机容量1.35亿千瓦，总规模居世界第一。“十五五”期间需新增约4748万千瓦核电装机，投产装机空间广阔。
- 资源循环拓空间，装备&绿电齐放量：工信部印发《工业绿色低碳发展“十五五”规划》，明确2030年再生有色金属产量、大宗固废及新型固废综合利用率等量化目标，拓展资源循环产业空间。传统行业电气化改造与短流程工艺推广将释放绿色装备需求，推动低碳装备制造企业市占率与盈利双升。绿电直连与源网荷储一体化等模式将激发工业终端对清洁能源的消纳需求，提升绿电运营资产的长期投资价值。
投资建议：
- 火电：华能国际（A/H）、申能股份、江苏国信
- 水电：长江电力，建议关注黔源电力、电投水电
- 绿电：龙源电力（A/H）、福能股份、江苏新能、三峡能源
- 核电：中国核电、中国广核、电投核能、复洁科技、中国天楹
- 电力交易公司：协鑫能科、南网科技、国能日新
- 环保：青达环保、华光环能
- 水务：碧水源、节能国祯、联合水务
风险提示：政策落地不及预期、电力市场化交易降价及消纳不及预期、新能源项目建设与非电利用落地进度滞后。