2026年6月商票逾期观察

截至2026年6月末，存在商票逾期余额的发债主体共328家，环比增长4.46%。其中，本部商票逾期涉及142家发债主体，环比增长4.38%；仅子公司商票逾期涉及186家发债主体，环比增长5.08%。逾期主体数量环比上升，以仅子公司逾期为主。

本部商票逾期主要集中在城投类（55家，逾期余额359.56亿元，山东、贵州、云南等地）、产业类（72家，逾期余额1788.97亿元，房地产、建筑施工、商贸行业）和金融类（15家，均为银行）。仅子公司商票逾期主要集中在产业类（129家，逾期余额2805.92亿元，房地产、建筑施工、综合行业）和城投类（43家，逾期余额157.23亿元，山东、陕西等地）。

本部商票逾期余额增加的21家主体中，城投类3家（山东青岛为主），产业类7家（福建三安等），金融类11家（均为银行）。仅子公司逾期余额增加的42家主体中，城投类9家（山东为主），产业类29家（房地产为主，荣盛地产等），金融类4家。产业类主体逾期余额增长较快，尤其是房地产行业。

本月无新增首次商票逾期的发债主体，但逾期主体数量环比上升，以仅子公司逾期为主。本部城投主体数量环比下降，风险集中山东、贵州、陕西等地；行业来看，房地产、商贸等产业行业逾期余额规模较大。商票逾期增长亦以产业类为主，其中房地产、信息技术增长规模较高，城投的商票逾期风险扩大的区域集中山东、福建等地。

商票逾期风险主要集中在产业类主体，尤其是房地产和建筑施工行业，逾期余额规模较大且增长较快。城投类主体风险虽有所下降，但部分区域风险集中，如山东、福建等地。金融类主体逾期余额规模相对较小，但需关注其经营稳定性。此外，仅子公司商票逾期占比持续上升，可能反映部分集团性主体的财务压力向母公司传导的风险。